由于信息不对称的存在,投资者对于IPO公司的了解很大程度上地依赖中介机构。对于IPO公司,由于公司上市前没有公开公布公司的财务信息,因此公司与投资者之间的信息不对称程度更高,从而公司IPO进程中的审计师选择以及变更具有更多地信息传递作用。此外审计师级差的存在使得IPO企业的“审计师选择”这一行为代表了企业对财务信息质量可信度的保证水平,公司变更审计师也会向投资者传达更多潜在的信息。本文重点研究IPO公司审计师变更与上市后业绩变化,引入了应计盈余管理更好地解释了公司IPO后审计师变更与上市后业绩变化机制。本文以公司首次公开发行上市的应计盈余管理为出发点,探讨了不同程度和不同方向的应计盈余管理对公司IPO后审计师变更的影响,同时也进一步研究了公司IPO后审计师变更类型对公司上市后应计盈余管理水平方向、程度以及公司业绩变化情况的影响。本文研究结果表明,当公司上市后将审计师从“非十大”所变更为“十大”会计师事务所时,公司业绩会下滑,但这种情况仅发生在民营上市公司。对国有上市公司而言,IPO后审计师变更不会引起公司业绩的显著变化。对IPO后导致审计师变更可能因素的分析发现,仅上市前进行正向应计盈余管理的公司会发生审计师变更,公司IPO前正向应计盈余管理水平越高,其IPO后变更审计师的概率越大。进一步研究表明,公司上市后变更为高声誉的审计师会降低对公司正向应计盈余管理的容忍度从而提高审计质量。由于公司IPO前后应计盈余管理不连续,因此会导致公司IPO后业绩下滑,且应计盈余管理水平在IPO后审计师变更与公司业绩间关系的中介作用显著。本文的研究结论表明:审计师市场声誉机制是有效的,即高声誉的审计师为了维护自身在市场中的声誉,保证自身的可持续发展,能够有效降低上市公司的应计盈余管理行为,提高审计质量。同时对于IPO公司而言,审计师的变更不能减缓其业绩变脸,相反,聘请更高声誉的审计师一方面能够发挥其声誉的信号效应,提升上市公司的声誉,但同时对于上市前有较大幅度正向应计盈余管理的公司而言,会加速IPO公司的业绩反转。本文的研究丰富了审计师变更与公司业绩方面的相关文献。本文的研究结论对于监管部门加强关注公司IPO后审计师变更行为维护资本市场秩序和投资者维护自身利益提供了借鉴意义。