改革开放40年来,我国经济经历了很长时间的高速增长,各行业产能迅速增长、规模逐渐扩张。但是2008年的全球的金融危机,使得发展缓慢甚至停滞不前、产能过剩成为了我国大多数企业的发展状况,自此之后,我国就出现了大批的“僵尸企业”。2018年国资改革的两大重点分别是央企重组和处置僵尸企业,“处僵治困”成为了国资委近年来的工作重点之一。在此背景下,探讨当前中央企业中僵尸企业的处理办法,并以当前宏观经济形势为契机提出“处僵治困”的解决路径意义重大。目前我国学术界对于破产重整的研究主要停留在实证研究方面,对具体企业破产重整的研究较少。本文通过对长航油运破产重整过程的分析,分析了“3+1”模式在长航输油破产重整过程中的应用。通过对长航油运破产重整的过程的剖析进行研究,这将丰富对破产重整的相关研究;通过对长航油运破产重整效果的研究,可以为“僵尸企业”破产重整效果的研究提供实践经验。本文在目前的经济背景下,选择“央企退市第一家”——长航油运作为案例,讨论了“僵尸企业”的破产重整及其效果。通过文献研究法、案例分析法、财务指标分析法等方法研究了“僵尸企业”的破产重整及其效果。本文分为六个部分:第一章为绪论,介绍了研究背景和意义,研究内容和方法和本文的创新点。第二章为文献综述,分别在国内和国外两方面对僵尸企业和破产重整的相关研究进行综述,并进行了文献综评。第三章为“僵尸企业”破产重整相关研究基础,对“僵尸企业”界定、形成原因及其处理办法和破产重整相关理论基础两方面进行总结。第四章为长航油运破产重整案例介绍,主要介绍了背景、僵尸企业认定、重整方案及实施。第五章为长航油运破产重整效果分析,主要对重整后公司治理变化、财务绩效、财务困境程度、僵尸企业再认定以及破产重整的效果进行分析研究。第六章为结论与启示、建议,并对研究的局限性进行了叙述。