随着知识经济的到来和众多高新技术企业的涌现，高新技术企业价值评估成为评估研究领域的新课题。高新技术企业作为一类新的企业群体，除了具有一般企业的共性外，还与一般企业存在很大的区别。因此，有必要重新审视高新技术企业价值的涵义，在原有评估方法的基础上深入探索，力求找到适合于高新技术企业自身特点的价值评估方法。 期权定价理论是20世纪金融学领域最伟大的发现之一，其原理、方法和结论可以广泛地应用于宏微观经济和管理问题的分析和决策。当其应用于实物资产领域时，就演变成了实物期权理论。它是期权定价理论的新发展，不仅丰富了期权理论的内涵，还为高新技术企业价值的评估提供了新的分析思路和分析方法。 论文首先概要地介绍了高新技术企业价值的涵义及其风险因素，指出高新技术企业的价值由企业现有业务价值和潜在的投资机会价值两部分组成。区分这两部分价值的依据是投资决策能否推迟到未来一段时间进行。投资机会价值的评估是高新技术企业价值评估的难点，也是本文研究的重点。 接着论文分析了高新技术企业投资机会的实物期权特性，指出潜在投资机会价值中的风险和回报是一种不对称的关系，其风险被控制在一个可接受的水平上，而潜在的收益却被及时地捕捉住了。高新技术企业拥有一个投资机会相当于拥有一个看涨期权。基于上述分析，论文在详细地介绍布莱克一斯科尔斯期权定价模型的原理及应用条件后，采用该模型评估高新技术企业的投资机会价值。 在评估的过程中发现，各参数的预计很难用精确数表达清楚，而且评估得到的一个确定值也不能很好地满足决策支持的要求。参数的模糊估计能够更加真实地反映出评估人员所搜集到的信息，模糊价值评估法的适用性更强。 为了对投资机会的价值进行模糊评估，论文在引入模糊估价模型之前，系统地介绍了模糊数的定义、一般运算准则及梯形模糊数的近似运算方法。论文第四章提出了全文最大的创新之处：建立了含梯形模糊参数的期权定价模型，并运用模糊数学理论的知识进行了求解。最后，通过一个实际的例子，具体阐述模糊期权估价法在高新技术企业价值评估中的应用。