我国经济高速发展的同时伴随着日益严重的环境问题,国家相关部门已将环境治理问题提上日程,但控制环境污染不能只依靠国家环保部门的监督,更需要排污企业的积极配合。日趋严厉的环境规制会增加排污企业的生产成本,也是企业不能很好配合环保部门最主要的原因,因此要实现“环境与经济”双赢的局面,环境部门应确定有效的环境规制方式。环境规制作为影响企业经营管理行为的一种全新的重要外部因素,管理者应当明确环境规制是如何影响企业财务绩效以及通过何种关键因素作用于企业。企业研发投入影响企业适应市场变化的能力,最终影响其财务绩效和发展,所以考虑研发投入的中介作用,比较分析不同环境规制类型与企业财务绩效的关系问题有着重要的理论和实际意义,有助于为政府相关部门合理选择和制定环境政策提供参考。本文共分为五部分,第一部分阐述了选题背景和意义,介绍了研究内容与方法;第二部分为文献综述与理论,为本文研究提供理论支撑;第三部分围绕环境规制、研发投入、企业财务绩效三个主要变量之间的关系进行了机理分析并提出了相关假设。第四部分是实证分析,主要是以重污染行业为研究对象,选取了251家在深沪正常上市的A股企业为研究样本,参考相关文献并结合实际设计了本文的中介效应模型,利用Stata12.0软件验证了市场激励型与命令—控制型两类环境规制工具对企业财务绩效的影响。第五部分是论文结论与展望,根据实证结果提出参考建议,指出本文存在的不足之处及研究展望。研究结果表明,市场激励型环境规制对企业短期财务绩效有显著的负向影响,研发投入在其中发挥部分中介作用,并对企业长期财务绩效有不显著的正向影响;命令—控制型环境规制对企业长期财务绩效有显著的负向影响,但研发投入的中介效应不显著。本文认为此项结果符合经济意义,不同环境规制工具的有效组合是实现“环境和经济”双赢的有力保障,与此同时,本文从国家、公众监督、企业层面给出了相关政策建议。