资本结构和企业价值的关系一直以来都是财务理论研究的重点课题之一。从资本结构理论发展的历史看,资本结构同企业价值相关的理论已被理论界所普遍接受,但是对资本结构如何影响企业价值这一问题,不同的理论持有不同的观点。本文主要以经济利润模型为企业价值的估计方法,以均衡理论模型为基本的指导思想,认为资本结构对企业价值的影响主要是通过两条途径来实现的。其一是通过对企业资金成本的影响来实现对企业价值的影响,这其中资本结构对企业债务资金和权益资金成本的影响机制是不同的,正是由于这种影响机制的不同使得企业的综合资金成本会随着资本结构的变化而发生变化,综合资金成本最低的资本结构就是企业的最优资本结构,在这一点企业的价值能够达到最大;其二是通过作用于企业的治理结构和治理效率来实现对企业价值的影响。公司治理的目标和资本结构优化的目标具有内在一致性,都是为了使企业的价值最大。企业债权人和所有者在企业治理结构中的作用是不同的,资本结构的变化会引起相关的权利在他们之间得到重新分配,会使企业的治理结构和治理效率发生变化,最终导致企业的价值也随着变化。