商业银行发挥的作用在我国金融市场中不可或缺,因此如何实现对银行业的有效监管,对提前防范大规模危机具有重要意义。经过多个国家的监管实践,对银行业的有效监管本质上是灵活恰当的政府干预与发达的市场自我调节之间的动态平衡。市场约束机制以市场相关参与者对切身利益的关注为驱动,旨在用市场化的行为通过银行经营业绩来影响银行风险水平,形成常态化的监管手段。尽管理论上市场约束能够有效降低银行风险水平,但在实践中,市场约束对银行风险的影响效应仍然受到很多其他因素的影响。基于此,本文围绕“市场约束如何影响商业银行风险水平”的问题,在使用SYS-GMM方法研究市场约束对不同银行业务影响效应的基础上,将显性存款保险制度纳入研究框架,研究其对市场约束作用的影响。文采用我国2007-2018年78家不同规模商业银行的经营相关数据,主要得出如下结论:(1)我国商业银行整体破产风险受到宏观经济的影响更大,而显性存款保险制度的施行使得银行经营更加市场化,强化了市场约束对高风险银行的惩罚作用。(2)市场约束确实能够影响银行的信用风险和道德风险,从不同性质银行的区别来看,地方性商业银行中的市场约束效应尤为明显;从不同约束渠道的作用来看,价格约束对抑制银行信用风险效果更显著,而数量约束对控制银行负债规模更有效果。(3)显性存款保险制度作为利率市场化进程中的重要补充,其在极端情况下的兜底作用使得部分中小规模银行能够在经营中更好地兼顾“盈利性”和“安全性”的原则,但同时也改变了银行对风险贷款的容忍度,可能降低信贷资产质量。综合来看,我国市场约束对银行风险的作用渠道确实存在,相关政策的相继出台也强化了市场约束对银行经营中出现的风险的作用效应,但仍然存在着进一步深化和改善的空间。