近几年来,为了解决日益严峻的环境问题,缓解过度的石油依赖,以及促进汽车工业的转型升级,我国正在大力发展新能源汽车产业。新能源汽车销量的迅猛增长带动了其上游动力锂电池行业的快速发展,作为新能源汽车的核心部件,动力锂电池决定了新能源汽车的性能和前途,因此是各大厂商和政府重点投资的对象,其市场竞争也正在变得更为激烈。当前动力电池企业的收购合并行为和投融资活动日益增长,而这些都需要有合适的模型和方法为动力锂电池企业进行估值和定价。但是目前我国对新能源汽车行业研究较多,对动力电池的技术工艺研究较多,却对动力锂电池企业的估值定价研究较少。基于上述现实情况,本文先通过概述动力锂电池行业的发展现状和发展趋势,分析其产业模式和商业特点。接着本文根据动力锂电池公司高成长性、高风险性和行业大方向高确定性等特点,尝试使用EVA模型来评估企业现有价值,使用实物期权中的B-S模型来计算企业的潜在价值,最终二者叠加形成企业的整体价值,暨基于实物期权和EVA模型的估值方法。在研究方法的构思上,本文先系统梳理国内外企业估值方法的文献,结合动力锂电池行业的特点,在理论上说明基于实物期权和EVA模型的估值方法可能要优于传统的成本法、收益法和市场法。接下来,以动力锂电池行业龙头公司宁德时代为案例进行实证研究,分析其发展历程、业务构成和财务情况,再运用此模型来计算公司的整体价值。最后,将该模型估算出的公司股价与传统的收益法以及市场法估算出的结果进行对比分析。研究结果表明,采用基于实物期权理论和EVA的模型估值动力锂电池企业相对于传统估值方法具有一定的优越性,能够比较准确地反映动力锂电池公司的整体价值。同时,为了排除只研究个案可能产生的偶然性,本论文选取了动力锂电池行业其他六家典型的上市公司与宁德时代进行比较分析。其结果仍然证明了EVA叠加实物期权模型的适用性,这为动力锂电池公司价值评估提供了一条可参考的新路径。