合并财务报表一直都是会计理论界和实务界的难题,为了顺应越来越复杂的经济业务,财政部从1995年至2014年先后三次发布和修订了合并财务报表会计准则。1995年颁布的《合并会计报表暂行规定》对企业集团合并财务报表的规定存在许多不足的地方。2006年,财政部颁发《企业会计准则第33号——合并财务报表》,修正了之前企业合并财务报表存在的不足,完善了合并财报的编制规范并部分突破了企业集团财务报表的编制局限。然而,尽管2006年的准则修订取得了较大的进步,但是仍然存在许多地方不能恰当地满足实务中合并业务或者报表编制的需求。为了进一步提升企业财务会计信息质量,提高企业会计信息的可靠性和相关性,推动我国会计准则的国际趋同,财政部于2014年再次颁布了修订版的合并财报准则。合并财报准则的修订与合并财报实务的发展是相辅相成的。并且,从经验上看,准则的修订往往是为了回应或满足实务发展的需要。那么,2014年修订的合并财务会计准则与2006年颁布的合并财务准则相比存在哪些技术优势呢?2014新会计准则在回应集团编制合并财务报表时是否足够满足企业集团的需求以及存在哪些不足呢?尽管新准则修订理论上应当具有足够的优势,但在实务中缺乏足够验证。本文以个案例研究为切入点,分析实务中新准则修订的效率差异,研究以此出发。考虑到已有研究新旧会计准则变化以及经济后果的文献大多面广而不深;且新旧会计准则下合并财务报表的范围、相关概念界定、编制程序和方法、编制主体以及报表种类等方面关注较多,而对于集团内部交易抵消处理、长期股权投资的编制处理及母子公司之间相互持股抵消处理问题关注较少。本文在梳理新旧会计准则中合并财报变化的基础上,以M集团为例,研究企业集团合并财务报表编制中关于长期股权投资的处理、内部交易抵消处理以及母子公司之间相互持股抵消处理问题等三个问题。本文研究发现修订后的新准则有了较大进步。理论上,综合利用了母公司理论与企业实体理论。判断标准上,更强调控制与控制权变化对合并财报计价分类的影响,较为充分体现了实质重于形式的会计准则。然而,在企业集团财务报告编制中仍然存在如下问题:第一,会计准则对控制的定义缺乏客观的可操作标准;第二,长期股权投资后续计量规定不完善;第三,合并财务报表准则对交叉持股的规定不完全（交叉持股初始会计处理规定存在“真空”地带）;第四,交叉持股后续核算方法可能导致利润虚增。为了进一步规范新准则在集团合并报表编制中应用,本文认为应该进一步明确实质性控制的标准和条件;完善长期股权投资后续计量核算规范;完善集团内部母子公司间相互持股核算规范和进一步提高公司内部财务人员专业水平等建议。