私募股权投资基金是一种新兴的金融投资工具，是一支重要的促进产业发展推动力量。我国的私募股权投资基金在20世纪90年代学习美国硅谷经验，以风险投资的形式出现，为推动我国高新科技进步发挥了重要作用。近年来，随着产业投资基金的兴起，广义的私募股权投资基金逐渐成型，以资本市场和产业投资为舞台，对我国中小企业融资、产业结构调整、国民经济发展起着越来越重要的作用。　　 本文首先以解释私募股权投资基金的基本概念为切入点，在综述国内外学者对私募股权投资基金研究现状以及介绍与本文研究相关的几个主要理论（即制度创新理论、契约理论、资产定价理论等）的基础上，着力于探讨分析私募股权投资基金的运营机制，分别从多阶段投资方法、投资对象治理、投资价值判断几个方面阐述了私募股权投资基金较为通用的投资流程、工具和技术。　　 其次，通过国际比较的方式研究私募股权投资基金的制度环境，以美国、日本、英国的经验为对照，从组织结构、融资监管、退出条件几个方面论述了制度环境对于私募股权投资基金发展的重要性。进一步联系我国的实际情况，介绍了我国私募股权投资基金发展的历程、现状，分析了存在的问题，并对我国私募股权投资基金未来的发展提出了建议。