对中国货币量超发的实证分析

来源 :广东外语外贸大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:shijianwu2003
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中国货币量超发问题一直是国内外学者研究的热点问题,特别金融危机以来中国货币发行量是全球货币发行量的一半,“货币超发论”成为舆论的焦点。国内外大部分的论述和测算研究方法基本上是以中国货币供应量存在超发现象为主流观点,那到底我国的货币量超发没有,如果有超发,超发的幅度有多大?本文基于单一规则视角对于改革开放以来中国货币发行量进行研究,将货币发行量与经济中实际需要的货币需求量进行对比研究。根据弗里德曼的单一规则货币视角本文主要是统计测量了人口出生率、技术增长率(用全要素生产率代替)以及经济增长率来共同构成经济中所需货币供应量的比率,然后与M2的增长比率进行对比分析,测算出我国超额货币的比率。研究结果表明中国货币超发量确实存在超发现象,而且超发货币比率也具有周期性特征。一方面说明,我国的货币发行量虽然存在超发现象,但是整体而言是符合我国经济发展阶段性的特征的;另一方面可以看出,随着我国金融货币市场日渐成熟,货币超发比率在逐渐减少。同时中国在货币超发的情况下,仍然保持着相对安全的通货膨胀率,说明中国的货币发行量在一定程度上与中国经济的特殊情况息息相关。
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