近年来，在我国的经济活动中，企业并购已经从陌生变成时尚。随着我国对外开放的扩大和产业结构调整的加快，制造业企业的并购迅速发展，并购的实现对于产业结构优化以及行业竞争力的提高有不可忽视的作用。医药行业提高产业集中度的空间很大，企业并购能够持续获得规模效益，尤其是有利于提高营销、品牌和研发的规模效益。　　 医药行业发生大规模并购的内因是规模经济的发展要求行业集中度提高，外因是国家出台的一系列行业整顿政策与外资竞争压力促使行业内部进行整合以提高抵御能力。医药行业并购重组的结果是行业集中度得到提高，并购企业的资金链条日趋紧张，行业亏损面不断扩大。　　 本文在对医药制造行业的一个国有企业——三九集团的并购历程进行分析，在肯定了医药行业并购效用的同时，指出了当前医药行业并购中存在诸多弊端。这些弊端，既是一个企业的问题，也代表了当今医药行业并购中存在的共性问题，它们的存在直接影响并购企业的发展。　　 本文通过对三九集团的并购案例分析得出结论，增强造血功能是根本，医药行业并购的核心驱动因素应由抢占医药市场转变为获得新药研发能力，并购以后的重点应该放在企业的重组整合。