管理层收购作为杠杆收购的一种特殊形式，在欧美等西方国家已经有了将近30多年的历史。管理层收购在降低代理成本、提高管理层激励和培育企业家精神方面起到了一定的积极作用，因此它在西方资本市场上获得了迅猛的发展。但是，由于发起动机、金融环境以及法律法规等方面的差异，管理层收购在中国的发展经历了重重坎坷，也引发了关于MBO“是好是坏、该停该行”的激烈争论。众多学者围绕着MBO动机、MBO收购定价、MBO绩效和MBO财务特性等热点问题展开了唇枪舌战。研究至今，管理层收购在中国的发展前景和趋势并不明朗。因此，在中国的背景下探索更科学合理的重组绩效评估模型以及适合我国国情和资本市场环境的MBO绩效驱动因素匹配模式对解决管理层收购在实践发展中遇到的障碍具有十分重大的意义。在理论研究部分，本文通过对MBO的国内外发展背景、MBO动因和绩效相关理论的回顾以及国内外的实证研究的现状分析，在承认转轨经济时期下我国的管理层收购兼具效率提升和财富转移的双重特征的基础上提出了MBO重组绩效的驱动因素模型。在实证部分，本文收集了从2000到2003年间实施过MBO的35家上市公司的相关数据，借鉴西方更科学、客观的绩效评估模型来评价我国过去的管理层收购的实施效果，并运用单一样本t检验、比较分析检验、多元回归分析和聚类分析等多种数理统计方法来探索MBO重组绩效的重要驱动因素，以及不同要素匹配下重组绩效的差异。本研究不仅证明我国的管理层收购是符合经济发展规律并能积极推动国企改制、实现产权明晰的有效的重组工具，而且还提出了能够引领MBO未来发展的高绩、高效的要素匹配模式。本文通过理论和实证的分析研究，得出了有益于我国经济建设的结论，并针对我国MBO的发展困境提出了有指导意义的政策性建议，以期在我国MBO进退维谷之际，为相关政府部门和企业提供参考。