中国债券市场的发展方兴未艾。截至2014年末,我国债券市场托管总额达37万亿元人民币,债券市场规模已居于世界第三位。而公司债券市场自2007年我国第一只公司债券上市以来,发展虽然极为迅速,但是目前债券余额只有6,600亿元,占比仅2%。随着利率市场化的推进,我国多层次的资本融资市场不断完善,公司债券的地位将越来越重要。对于公司债券发行信用利差的研究,有助于投资者对公司债券一级市场发行进行更精准定价,对于把握债券市场投资有一定的参考意义。本文通过对国内外关于信用利差的理论和实证文献进行梳理发现,影响信用利差的因素很多,不同的研究方法导致的研究结果也不甚一致。但总体上说,根据“信用利差之谜”,影响信用利差的因素不单单是信用风险,也包括很多非信用风险,如宏观因素等。本文结合理论文献和中国债券实际发展情况,将影响信用利差的因子归结为宏观层面、资本市场层面和微观层面的因素,对我国沪深交易所上市的公司债券发行信用利差进行研究。利用多元线性回归模型进行实证分析,寻找到影响信用利差的显著性因子。实证结果显示,信用评级、CPI与收益率曲线斜率相关性比较显著,货币供应量等因子回归系数与预期一致,但结果并不显著。最后本文,根据研究结果提出了一些展望建议。