自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率制度开始正式走上市场化道路。人民币汇率的市场化带动了人民币外汇市场的发展，尤其是人民币远期市场的发展。目前，境内外存在两个主要的远期交易市场——境内市场和境外NDF市场。境内外人民币远期市场的逐渐活跃和长足发展使得人民币远期汇率跟人民币即期汇率间也存在更大的联动效应，境内外远期汇率间以及境内外远期汇率与即期汇率间开始表现出更强的动态关联性。　　 本文首先借助Engle-Granger的协整检验方法对人民币外汇市场，即境外人民币NDF汇率、境内人民币远期汇率以及人民币即期汇率市场三个市场两两之间的动态关系进行探讨，研究表明所有品种的境内外远期汇率市场之间以及1月期和3月期的远期汇率与即期汇率间满足协整关系，而从价格发现的领域来说，满足协整关系的两汇率市场间是存在一个共同变化的趋势，即共同的有效价格，也被称为共因子(common factor)，它们之间有着共同的价格发现过程。本文在协整关系的基础上，建立向量误差修正模型并运用信息份额模型对两两市场间共同的价格发现的贡献大小进行定量的研究，并对我国远期市场的建设提出了政策建议。　　 通过实证研究，本文得出以下结论：1）1月、3月期的远期与即期市场之间，1月期的境内外远期市场对价格发现过程的贡献比即期市场大，3月期的结果则相反；2）境内外远期市场之间，境外远期市场对它们共同的价格发现贡献较大。