本文旨在从法学角度对管理层收购制度及其法律监管理论进行探讨研究，并进而探索如何建构系统而有效率的我国管理层收购的法律监管体系。发源于20世纪七十年代英美等国的管理层收购制度于20世纪90 年代开始进入我国，国内对这项收购制度进行了广泛而热烈的理论探讨与争论，在许多学者及企业家看好其前景的同时，也有许多学者指出仓促推行MBO将带来许多严重的弊端，而国内MBO实践中出现的国有资产流失、内幕交易等问题似乎也证明了这种担心。在这种背景之下，2003年3月财政部出台了《关于国有企业改革有关问题的复函》，暂停了国内所有管理层收购的受理与审批。如何看待我国MBO实践及其中的问题？MBO究竟适不适合我国国情？应如何加强我国MBO制度的法律监管？实践中的问题促使我们必须加强对MBO制度及其监管理论的研究，以便能为有关的监管行为提供理论依据与思路。本文的研究有以下几方面的意义：首先，研究管理层收购法律监管，可以使我们更清楚地认识到，要促进我国MBO制度规范、健康的发展就必须建立完善的法律监管制度。MBO制度对我国的经济实践既有利又有弊，而在深入探讨MBO的制度内涵，加深对其适用的社会经济环境认识的基础上，我们就可以通过有效的法律监管去其弊，留其利，使其成为我国市场经济发展又一重要手段与动力。本文的研究表明，MBO并非洪水猛兽，只要善加利用并加强监管，其必将在我国社会经济生活中占有一席之地。其次，研究管理层收购法律监管，可以为在我国国情背景下如何对MBO进行法律监管提供理论上的支持。管理层收购制度在进入我国以后，其制度形式及运作发生了一些变异，根据我国具体国情，从实际出发研究管理层收购的法律监管，研究如何利用法律法规制度“管活”我国MBO制度，对促进我国企业产权制度改革，加快市场经济的发展有较大的意义。第三，研究管理层收购<WP=4>法律监管，可以为我国管理层收购法律监管体系的建构提供思路。目前我国企业MBO运作仍然缺乏完善而有效的监督与管理，其附带的诸多弊端与问题仍然难以得到妥善的解决。通过对MBO制度包括监管主体、监管对象以及中介机构在内各个方面的深入研究，可以为我国相关的证券资本市场的立法、政府监管执法行为以及司法实践提供理论支持。全文共分四章。第一章对管理层收购制度的概念、法律特征及其对市场经济发展的作用与意义进行了系统的分析与考察，肯定了MBO制度对我国经济发展的意义与作用。西方国家普遍认为管理层收购属于杠杆收购的一种，它是指公司的经营管理层利用借贷所融资本及股权交易收购本公司的一种收购行为。其具有自身的法律特征：收购主体与被收购的对象企业都相对特定，其法律性质特殊，法律程序严格等等。管理层收购制度的产生某种程度上适应了现代经济发展的实际需要，比如能有效降低企业运行的代理成本，能对企业经营者进行有效激励，有效促进产权改革，并能有利于建立完善有效的公司治理结构。对于我国目前正在进行的国有企业改革来说，MBO的制度特点正好可以较为有效地解决国有企业的产权改革及经营者激励等问题，因此MBO在我国有推广实施的必要与价值。第二章主要是对我国MBO实践的特点及其存在的若干问题进行了深入研究，进而探讨加强对其法律监管的必要性。由于国情的不同，我国实践中的MBO逐渐呈现出了自己的特点。我国MBO往往是出于国有企业改革的目的，在各地政府的主动推动下，对国有企业实施的。在MBO过程中收购定价、融资安排、交易过程等都难以做到公开公平公正，与西方国家相比，在实施的动机、收购的对象、交易程序、MBO实施后的结果以及政府在MBO过程中的作用等方面都有所不同。而我国现行法律法规也还存在着许多妨碍MBO实施的障碍，如果不加强与MBO相关的法律法规的制定以及监管的力度，MBO的大规模实施则容易引发诸如国有资产流失、企业内部人控制以及金融市场风险等问题。第三章主要是对管理层收购的法律监管理论进行了探讨比较。从<WP=5>理论上来说，对管理层收购进行监管是现代经济学关于政府干预经济理论的一种延伸，政府监管部门对管理层收购进行监管也正是为了保证其实施的公正透明，并防止出现违法侵害国家及其他投资者利益的行为，维护社会经济生活秩序的稳定性。具体来讲，主要的法律监管理论包括俘虏论、监管经济学与公共利益论三种，其中公共利益论更为适合我国的国情，本文也正是以该理论为基础而展开有关管理层收购法律监管体系建构的研究分析的。在此基础之上，本章还对国外有关管理层收购的法律监管体系进行了比较研究，一般来讲英美等西方国家的法律监管体系都比较规范、严格，而俄罗斯及原东欧国家则由于处于国家经济转型时期，因此对管理层收购的法律监管还处在不断的探索之中。而我们应该借鉴不同国家的经验教训，并结合我国国情进行研究分析才能合理地建构我国相关法律监管体系。第四章主要对我国管理层收购法律监管体系的建构进行了系统的分析研究，在对我国目前与管理层收购运作实施有关的法律法规以及监管部门进行梳理的基础上，对监管体系的各个组成部分分别进行了讨论，以期能对我国有关的法律监管体系的建构提出自己的思路，促