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权益资本成本是公司财务领域亟待解决的热点及难点议题之一,对公司的投融资决策和价值评估具有重要的参考意义。因受到诸多因素的影响而变得极为复杂,成为资本成本研究的困难所在。目前,国内外关于权益资本成本的学术研究主要集中在探索权益资本成本的度量模型上,并研究公司财务特征、宏观经济因素、公司治理机制、制度环境等因素对公司权益资本成本的潜在影响。较少学者从公司内部治理的终极所有权结构视角出发探讨与权益资本成本之间的关系,并将外部制度环境的投资者法律保护指标纳入研究,考察终极所有权结构和投资者法律保护对