1998年6月，国务院决定在全国范围内取消福利分房，以住房商品化为标志的房地产行业改革开始启动，借助于体制转轨和房地产投资开发潜能的释放，在国家各项政策的扶植下，我国房地产行业进入一个快速发展时期。尤其是从2000年开始，我国房地产行业呈现出量增价升、购销两旺的繁荣景象，并带动了钢铁、水泥、家具、家电、纺织品等行业的发展，房地产行业已经成为国民经济的支柱产业。　　 然而，近年来我国房地产价格的快速上涨已经通过各种渠道对货币供给带来了一定程度的干扰，影响了货币供应量中介目标的可控性和相关性，给中央银行货币政策的调控效果带来巨大挑战，因此，研究我国房地产价格对货币供给的干扰具有十分重要的理论和现实意义。　　 在对国内外相关研究文献进行回顾和梳理的基础上，本文紧紧围绕着房地产价格波动干扰货币供给这一中心线索，对一系列重要的理论和实践问题展开了理论分析和实证研究：首先，阐述了房地产价格波动对货币供给的干扰路径，为后文详细论证房地产价格波动干扰货币供给构建了一个完整的理论框架和分析思路。其次，分别从商业银行信贷和中央银行基础货币两个角度深入分析了房地产价格波动对货币供给干扰的内、外部原因，为全文奠定坚实的理论基础。再次，构建向量自回归（VAR）模型，运用Granger因果检验对1999年第1季度至2009第4季度的我国宏观经济数据及房地产价格数据进行实证检验，定量的分析房地产价格波动对货币供给的干扰，为全文奠定坚实的实证基础。最后，总结前几部分的理论分析和实证检验，结合我国现状，针对房地产价格波动干扰货币供应量中介目标有效性的问题，提出改进货币供应量调控的参照指标，将房地产价格纳入货币政策考虑等政策建议。