近三十年来,中国的经济有着跨越式发展。发展至今,我们的产品、服务在国际上有着举足轻重的地位,甚至在某些国家,如果没有“中国制造”,他们的生活质量将大打折扣。随着“中国制造”在国际市场中逐渐稳固的地位,人民币在世界金融当中也逐渐扮演着愈加重要的角色。中国人民币在岸汇率在2010年6月19日进行了新一轮的改革。从最初(1949年至1952年)的管理浮动制阶段,经历过盯住美元(1985年至1993年)的管理浮动制阶段,到目前形成了有管理的浮动汇率制。在国际贸易和市场经济的引导下,离岸金融中心在香港成立。2011年6月27号,香港正式推出了人民币兑美元的基准汇率。香港离岸人民币汇率也逐渐成为离岸人民币汇率的代表。于此同时,越来越多的经济学家与学者开始对人民币在岸市场与离岸市场进行研究和探讨。对人民币在岸市场、人民币离岸市场和人民币在岸即期、人民币离岸远期的研究有重要意义。从宏观上来讲,国家相关部门能更好的对外汇市场进行监督,制定相关政策,预防外汇风险。从微观来讲,外贸公司能更好的了解汇率波动情况,有助于规避外汇风险。进行外汇相关投资的个人和机构可以制定合理的投资计划,避免汇率风险。在这种背景下,文章首先对人民币在岸即期汇率和香港离岸人民币即期汇率之间的关系进行研究,样本区间为2012年1月4号到2013年12月31号的每日数据。然后对各期无本金交割远期和人民币即期汇率价格的引导关系进行实证研究。无本金交割远期选取了1月期,3月期,6月期,9月期和12月期。考虑到9月期和12月期的时间跨度比较长,对于这一部分的研究,我们使用的数据是2011年1月3号到2013年12月31号的每日数据。文章首先对所运用到的理论知识进行介绍,然后再进行实证分析。在第二章当中,对文章所用到的变量做了简单介绍。同时对人民币在岸与离岸市场的相关发展及现状进行描述。在第三章当中,对单位根检验,协整检验,格兰杰因果检验等的理论基础作了简单介绍。在此基础上做后面的实证分析。研究发现:第一、在人民币外汇市场当中,境内市场对境外市场的影响更大,如果一个新汇率政策开始实行,首先是引起境内人民币外汇的波动,从而再传递到境外市场。第二、通过对人民币在岸即期与各期无本金交割远期的相关性研究发现,在短期内,如1月期无本金交割远期(NDF),3月期无本金交割远期(NDF),与人民币在岸即期相互影响。也就是说,短期无本金交割远期定价一方面对人民币在岸即期有着影响,另一方面,它也随着境内人民币外汇的波动而有所变化。对于9月期和12月期的无本金交割远期(NDF)来说,中长期的无本金交割远期(NDF)对在岸人民币即期没有影响,但是相反,境内人民币即期对中长期NDF有着引导关系。