我国证券市场虚假陈述民事赔偿责任诉讼一直面临着耗时长、成本高、程序复杂等问题,投资者主动提起诉讼的比例极低,这对于保护投资者来说十分不利,也不利于证券市场的稳步发展。2013年,万福生科虚假陈述案的发生,在证券市场引起了轩然大波,随后其保荐机构主动承担了先行赔付责任,受损的投资者及时得到了满意的赔付,该事件在短时间内得以平息。此案为虚假陈述民事赔偿纠纷提供了新的解决机制,随后不久,《证券法(修订草案)》中便写入了先期赔付的纠纷解决机制,而证监会也建议保荐机构在保荐书中承诺先行赔付,并表示将出台相关指导细则。从实践案例到证券法草案,再到证监会的文件,可以看出,先行赔付制度在我国得以确立是大势所趋的。本文以万福生科案为基础,通过对保荐机构先行赔付实践现状的分析,梳理我国保荐机构先行赔付实践中存在的问题,进而探索如何建立保荐机构先行赔付制度。文章分为引言和正文两部分,其中正文共四个部分,主要为:第一部分,我国保荐机构先行赔付在我国的实践,主要以万福生科造假案为模板进行法律分析,以探析我国保荐机构先行赔付目前是如何操作的,其中存在着哪些问题;第二部分,探讨我国保荐机构先行赔付还面临着哪些困境,主要从法律规制和实践操作两方面来讨论;第三部分,保荐机构先行赔付制度确立的必要性和可行性,探讨我国为什么需要保荐机构先行赔付制度,以及我国设立该制度是否具有可行性;第四部分,对我国保荐机构先行赔付的制度设计,从制度模式、具体规制以及配套制度三方面进行讨论,提出了笔者对于建立保荐机构先行赔付制度的一些拙见。