近些年,随着资本市场的发展和金融创新的活跃,资产价格在金融经济中占有越来越重要的地位。与此同时,许多国家都出现了由于资产价格异常波动所引起的金融危机和经济动荡。当前我国面临着资产价格从高位滑落的现实。资产价格的急剧波动给我国经济带来得了巨大的冲击,资产价格波动的效应已远远超出了对其资本市场本身的影响。因此,从我国实际国情出发,研究我国资产价格泡沫的状况以及货币政策的资产价格传导机制具有重要意义。本文首先在理论上系统地阐述了货币政策传导机制的相关理论,其中着重分析了货币政策的资产价格传导机制的两个环节,即货币政策对资产价格的影响以及货币政策通过资产价格渠道传导到实体经济的机制。在理论分析的基础,运用客观的历史数据来检验我国近些年资产价格泡沫的状况,货币政策对资产价格的作用大小,全面深化分析货币政策通过资产价格渠道影响我国消费、投资以及通货膨胀的效应大小。通过以上两步传导的全过程,总结分析得出我国货币政策在一定的程度上加剧了资产价格波动的幅度,资产市场呈现出急速暴涨暴跌的过程。同时货币政策通过资产价格传导到实体经济的过程不是很顺畅,资产价格对消费、投资以及通货膨胀的影响效应各异,其中房价对投资的影响较大,其他因素的影响都较小。最后,总结实证研究的结果并提出了防止资产价格剧烈波动以及疏通资产价格传导机制的政策建议。本文的创新之处在于理论和实证相结合系统分析了我国货币政策的资产价格传导机制的全过程,具体包括两点:第一,国内研究大多是从股票或是房地产单个市场来分析资产价格对经济的影响,本文深入地对股票市场和房地产市场的共同因素进行了实证研究和比较分析,弥补了国内该领域研究的不足;第二,采用OLS回归和单位根检验、Granger因果检验、协整检验与VAR模型实证分析了资产价格对我国消费和投资以及通货膨胀的影响。