外汇储备是一个综合性的因变量,它与一国的国际收支、汇率制度、国际贸易、国际地位、经济实力等有着密切的联系。改革开放以来,我国对外开放程度不断提高,进出口贸易规模不断扩大,国际收支连续多年出现双顺差,尤其是加入世界贸易组织之后的七年来,变化更为明显,伴之而来的是我国的外汇储备屡创新高。截至2008年6月底,中国外汇储备余额已达18088.28亿美元,位居世界第一。数额如此巨大的外汇储备,已经成为国内外讨论的焦点,受到政府和各国相关的金融机构的广泛关注。本文主要研究我国当前巨额外汇储备形成的原因及其对策。本文将理论的演绎归纳和现实的经验分析有机统一。从多个角度对影响我国外汇储备的因素给予分析,将理论分析与现今我国外汇储备的现实情况紧密结合进行阐述。对影响我国外汇储备的因素进行归纳,运用相关指标进行计量实证分析,并在实证分析基础上,对政策建议使用规范分析方法,试图对我国外汇储备问题进行深入的研究。本文的研究可能有两个创新之处。首先,本文在解释我国外汇储备影响因素地分析中,将理论与实证分析紧密结合,其中,本文的实证部分较为充实,首先用了常规的多元分析方法,接着用格兰杰因果检验深入开展研究,为了规避回归分析的多重共线性问题,本文运用通径系数分析方法揭示了各因素的直接通径系数,即自变量对因变量地直接影响。其次,本文的研究发现,我国外汇储备的主要影响因素中,汇率并不是主要显著因素之一,这一点从中日两国外汇储备的对比中得以发现,并且本文地实证部分也再次证实了这一点。本文以关于外汇储备的研究理论为指导,深入考察了我国外汇储备状况。本文的内容安排如下:第一章阐述了本文的研究背景及选题意义,对国内外相关文献进行综述,提出本文研究方法及本文创新点与不足。第二章对我国1994年以来外汇储备的基本情况进行分析,并对中日外汇储备现状对比分析。指出汇率不是影响贸易收支变动的主要因素,这与对日本的经验研究结论是一致的。同时论述表明如果我国外汇储备规模继续不断增加,我国货币政策的有效性将被破坏,由此而使我国宏观经济受损,并且管理庞大的外汇储备的成本也非常巨大。第三章指出外汇储备规模的决定,是外汇储备供给和需求共同作用的结果。在我国,由于实行结售汇制,所以外汇储备的持有不稳定,供给因素对储备规模有非常大的影响。但由于国际金融市场足够大,同时出口品的竞争力不断提高,国内市场对外资的吸引力仍然较大,因而,在外汇储备规模的决定中,外汇储备的需求也占据着一定的地位。需要从需求和供应的角度探讨我国外汇储备规模的影响因素。为了有效分析影响我国外汇储备的相关因素,本文将运用多个实证分析方法予以阐述,即多元线性回归方法、格兰杰因果检验分析方法和通径系数分析方法。第四章通过实证分析指出与前面的理论分析一致,进出口差额、外债余额、外商直接投资是影响我国外汇储备规模的主要因素,它们的变动直接影响了我国外汇储备规模的变化。第五章提出了解决问题的政策建议。指出改善我国外汇储备现状应该加强出口产业结构调整,鼓励先进技术设备的进口;改善外商直接投资环境,优化外商直接投资的产业结构;严格控制外债增长速度,合理安排外债结构;保持人民币汇率稳定,形成更富有弹性的人民币汇率机制;建立全球配置资源的战略。