基于特有并购动机下我国民营企业的并购行为研究

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在全球经济一体化和信息革命的推动下,以发达国家为主导的全球范围内的结构调整以并购的形式展现出来。而在我国,随着经济体制改革进一步深入,民营企业的并购活动在中国的产权交易市场上的地位日益显赫,但是由于这种资本运作的环境是处于一个经济转型的发展中国家,因此相比于成熟市场经济条件下的企业并购活动具有其固有的特征。本文正是致力于研究在转型经济条件下基于特有并购动机的中国民营企业的特殊并购活动。 本研究运用经典并购理论,始终贯穿转型经济中民营企业并购的特有动机这一主线。首先从界定民营企业特有并购动机的概念入手,从三个维度对特有并购动机的内涵和外延进行界定,从而提出了转型经济中中国民营企业并购的三大主要并购动机:消融产业进入壁垒的动机、“国退民进”中廉价获取国有资产的动机以及“买壳上市”进入资本市场动机。基于此,进一步分析其特有的并购方式、并购支付模式及并购风险。最后,从正反两方面,通过两个典型案例对上述的理论研究作了实证的支持,并提出了相关的政策建议和展望。以资对我国企业特别是民营企业的外部交易性成长起到一定借鉴作用,同时也希望能为有关决策部分完善制度和政策设计提供一些理论借鉴。
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