【摘 要】
：
2020年,发生违约事件的债券共计158只,涉及发行主体51家,总票面金额近1400亿元。债券违约常态化,给投资者带来了新的挑战,投资者如何避免“踩雷”成为人们关注焦点,需要其使用多元化的方式识别和预警债券信用风险。企业ESG评级作为财务分析之外的企业评价方式,其是否作为债券投资者评级企业优劣情况的重要因素,是否会对债券融资成本产生显著影响是本文的研究重点。本文的研究目的是为了研究企业ESG评级与
论文部分内容阅读
2020年,发生违约事件的债券共计158只,涉及发行主体51家,总票面金额近1400亿元。债券违约常态化,给投资者带来了新的挑战,投资者如何避免“踩雷”成为人们关注焦点,需要其使用多元化的方式识别和预警债券信用风险。企业ESG评级作为财务分析之外的企业评价方式,其是否作为债券投资者评级企业优劣情况的重要因素,是否会对债券融资成本产生显著影响是本文的研究重点。本文的研究目的是为了研究企业ESG评级与债券融资成本之间的关系,分析企业开展ESG建设并提高ESG评级的实际价值,一方面有助于为解决目前我国小微、民营企业融资难融资贵这一长久以来的社会问题提供思路,另一方面也有助于给债券投资人提供评估发行人信用资质的可参考因素。基于这一出发点,本文结合市场背景,阐述了本研究的理论意义与现实意义,梳理的本文的研究内容、研究方法与创新点,进而对企业ESG评级和债券融资成本的相关文献进行梳理。以文献梳理为基础,本文结合了信息不对称、委托代理和信号传递理论分析其理论基础,提出了4个相关的研究假设。此后,本文选取2016-2021年11月我国上市公司发行的债券,在借鉴已有文献的基础上,引入宏观经济角度、发债企业角度和微观债券特征角度的多个控制变量,固定发行主体行业及债券发行年份,建立OLS回归模型分析企业ESG评级对债券融资成本的影响,并引入主体信用评级、是否国有企业和是否重度污染行业作为调节变量,分析三者在企业ESG评级和债券融资成本之间关系的调节作用,通过不同调节变量的引入,为不同信用评级、产权性质或行业特征的企业是否开展ESG建设并提高ESG评级提高了一定的参考。最后,根据实证研究结果,本文结合前文的理论分析得出研究结论,相应地,本文根据所得结论针对企业、投资者和监管方提出相应的建议,并据此引出本文的研究展望,对于相关研究的进一步完善具有一定的指导意义。
其他文献
采用一系列银粉制备了不同种类的导电胶。通过不同的配方来调配导电胶的黏度，并结合导电胶的相关性能，最终调试得到了A、B、C三种导电胶。对其黏度、热稳定性、固化性能、导电导热性和力学性能进行了研究。研究结果表明：三种导电胶的触变性均较好，热分解温度在390℃左右，耐温性较佳，固化温度都在220℃左右；三种导电胶的导热系数分别为27.31、31.93、29.23 W/（m·K），远超企标要求[＞2 W/
根据四川自贡等地区气候特点和生产实际，创建了优选良种、优化带植、前期整地、种子处理、适期播栽、科学施肥、防倒控旺、杂草防除、病虫防治、适时收获的成套大豆套间作复合种植高产高效技术，建立了玉米间作春大豆和套作夏大豆、高粱间作春大豆和套作夏大豆、果园间作春大豆和夏大豆3类6种种植模式，拓宽了大豆扩种增粮增收途径，实现了不争地、多增豆和农业可持续发展，值得相似生态地区推广应用。
农村困难群众是乡村振兴战略实施中需要关注的重点对象。推进农村分层分类社会救助制度的完善，既有助于保障农村困难群众的基本生活和提升其脱困能力，也有助于巩固拓展脱贫攻坚兜底保障成果，衔接乡村振兴战略。借助社群主义的视角，可以发现作为我国农村分层分类社会救助社群成员的救助主体和救助客体还面临着不少问题和挑战，应该在乡村振兴背景下积极构建农村分层分类社会救助共同体，在解决分层分类社会救助各行为主体问题的基
断裂参数可用于分析纤维在不同受力阶段对材料断裂性能的影响程度，从而有助于准确评价纤维混凝土的断裂性能。通过整理常见的纤维混凝土断裂试验方法及其特点，介绍并分类基于试验方法得到的断裂参数，对比讨论了同类型和不同类型参数各自的优缺点及适用的纤维混凝土类型。根据收集到的纤维混凝土断裂参数的试验数据，分析影响纤维混凝土断裂性能的主要因素及其影响规律。研究发现：三点弯曲梁和四点弯曲梁是目前常用的断裂试件形式
随着社会的发展对高素质应用型人才的需求日益剧增,我国高校逐渐将美国服务性学习的教学理念引入到应用型教学体系当中。服务性学习主张将课堂理论教学与课外服务活动相结合,以提高学生分析、解决社会实际问题的能力,最终实现高校培养人才向应用型的转变。
构建国内国际双循环相互促进的新发展格局是党中央积极应对全球形势新变化新挑战，进一步推动经济高质量发展的重大战略部署。本文围绕江苏苏州制造业在国内国际双循环中的发展现状进行多角度解读，并采用兼顾进口和出口因素的贸易竞争优势指数（简称NET）分析苏州制造业在国际分工中的竞争力水平，为苏州制造业巩固国际市场地位、融入国内市场竞争提供参考。
在教育事业不断发展的背景下，高职教学受到了全社会的关注。气排球教学是高职教育发展的主要组成，通过规范性的教学能够充分培养学生的能力，使学生从中得到锻炼。然而，在目前的气排球教学中还存在许多不足，教师无法根据学生的实施需求实施教学，对学生知识能力的稳步提高产生了不利的影响。为此，教师需要正视这一现状，准确把握实际教学中存在的问题，将分层教学法应用到高职气排球教学中，强化学生的身体素质，对学生的心理品
随着脱贫攻坚取得全面胜利和贫困现象及其治理转型，我国最低生活保障规模却呈现持续缩减趋势，从而引发对新发展阶段下制度定位和可持续发展的讨论。为了系统梳理导致低保规模持续缩减的因素集合，全面分析其带来的政策后果，本文利用“情境—结构—执行”整合性分析框架，从宏观、中观和微观角度进行链条式具体分析，并从新时代政策目标定位和客观要求出发，分析其政策后果。针对低保规模持续缩减的成因及其后果，在以人民为中心的
随着新课改的改革，小学的体育课程也迎来了重大的变化，不再是传统教学上的普通体育教学了，而新课改给小学的体育课程带来的最主要的变化就是分层教学，分层教学不仅仅是指学生们的分层教学，还有很多其他的分层，比如课程内容的分层、管理的分层，这个分层教学实际带来的是围绕着学生们的真实情况，来进行管理的教学，不再是传统上一个班级所有人都一个样的教学管理方案，这样分层的管理方案更有利于学生们。