本文利用1992-2014年我国教育投资支出的宏观数据和中国综合社会调查2013年的微观调查数据,利用VAR模型的时间序列分析和多项LOGIT回归分析,对我国教育投资对居民收入的贡献进行了研究。根据教育投资对居民收入的宏观数据进行脉冲响应分析发现,短期内国家教育投资对居民收入具有滞后效应,但国家教育投资的增加会对居民收入带来明显的带动作用。国家教育投资的一个正冲击对居民收入长期内影响较大,呈现一定的波动性;给家庭教育投资一个正冲击,居民收入在短期有一定的波动,在第二期达到最大的正响应后逐渐收敛,在整个分析期内居民收入对家庭教育投资的累积响应值为0.1765,总体来说,家庭教育投资对居民收入具有正向带动作用。根据教育投资对居民收入的宏观数据进行方差分解发现,居民收入的波动在第一期只受自身波动的影响,国家教育投资和家庭教育投资对居民收入波动的冲击(即对预测误差的贡献度)在第二期才有所体现,且在第二期对居民收入的影响较小,分别只有1%,随后国家教育投资和家庭教育投资对居民收入的影响才逐渐增加,在第十期二者对居民收入的贡献率达到28.9%,这进一步验证了在脉冲响应分析中得到的教育投资对居民收入有持续的正向冲击作用,即教育投资对居民收入的影响存在滞后性,且影响是长期的。相比于家庭教育投资,国家教育投资在长期中对居民收入增长的影响更大。从居民收入方差分解结果可以看出,在前七期,家庭教育投资对居民收入的贡献率快速增长且超过国家教育投资对居民收入的贡献率,达到最大值12.6%。在第八期到第十期,家庭教育投资的贡献率逐渐下降而国家教育投资对居民收入的贡献率有了明显的增长且超过了家庭教育投资对居民收入的贡献率,最终达到17.27%。这再一次证明教育投资对居民收入的贡献是一个长期作用的过程,且国家教育投资与家庭教育投资对居民贡献率之间存在此消彼长的现象。根据教育投资分析居民收入的微观数据得知,层级不同的居民受到不同教育投资水平的影响具有差异性。首先,对于中低收入水平的居民来说,拥有初中受教育水平的居民获得中低收入的机会是只拥有小学教育水平居民的1.25倍,而拥有高中教育水平的居民获得中低收入的机会是只拥有小学教育水平居民的4.78倍,大专学历和大学本科学历获得中低收入的机会分别上升到7.98倍和12.43倍,研究生以上学历获得中低收入的机会是小学教育水平的10.87倍。其次,就中等收入水平而言,高中、大专、本科以及研究生以上学历获得中等收入的机会分别是只有小学教育水平的1.88倍、4.32倍、7.78倍和18.85倍。而初中受教育程度对获得中高收入没有显著影响。高中受教育程度、大专受教育程度、大学本科受教育程度以及研究生以上受教育程度对于获得中高收入具有显著作用。具体来说,拥有高中学历的居民获得中高收入的机会是仅拥有小学教育水平的人的1.42倍;而大专学历获得中高收入的机会是小学学历的人的7.46倍;本科学历是12.62倍;研究生及以上学历获得中高收入的机会则上升到32.18倍。大专受教育程度、大学本科受教育程度以及研究生以上受教育程度对获得高收入有显著影响,其中,研究生学历获得高收入的机会是小学学历的个人的71.19倍。最后,根据理论分析和实证研究结果,对全文进行了总结,并从加强教育投资与开发、加强政府对教育的投资与扶持、加强对职业教育的投资力度、促进教育投资资源更合理配置等方面提出了相关政策建议。