2019年6月6日,工信部向中国移动、中国联通、中国电信三大我国通信类企业颁发了第五代移动通信牌照（5G）。这标志着在我国国内5G时代正式来临,同时,对于通信类相关企业来说,则意味着新一轮的生产技术的改造升级和整个行业的新一次的发展机遇,通讯设备制造业便是如此。通讯设备制造业是伴随着通信技术的发展而产生的,通信技术的发展依赖于不断的技术创新,因此,技术创新便成为了通讯设备制造业发展的根本动力。但任何行业技术创新的背后,都是大量资金与专业人才的投入,所以稳定的现金流便成为通讯设备制造业发展必不可少的条件。企业的资金来源主要是分为两个方向:分别是企业内部积累和外部融资,外部融资又分为两部分,分别是债务融资和权益融资。如何通过内部积累与外部融资而满足于企业对于稳定现金流的需要,则成为通讯设备制造业共同的难题。基于此,财务柔性走进了通讯设备制造类企业的眼帘当中。财务柔性是基于外部环境不断变化而产生的,其主要作用便是通过运用各类财务措施来提高企业的现金流储备,以使得企业能够摆脱财务困境和把握企业发展机遇。所以,对于通讯设备制造业来说,良好的财务柔性是其一直所需要的。如何保持适度的财务柔性,从而满足企业对于现金流的需要,达到企业价值最大化的目的,便成为通讯设备制造业企业在制定财务柔性政策时所迫切需要的问题。综上所述,本文在以前学者的研究基础之上,选择中兴通讯作为研究对象,力求为我国通讯设备制造业内其他企业和我国其他行业的企业提供一个可以参考的实施财务柔性政策的参考资料,从而起到借鉴作用。中兴通讯作为我国上市公司通讯设备制造类企业中成立时间较长的一家企业,其本身的各项经营业绩在业内一直是遥遥领先,在科研上的投入也是十分巨大。中兴通讯一直以“创新”作为企业的发展动力,近些年来,在5G技术研发上也保持着稳定的投入,已经取得了不小的成果。但2018年,来自于美国的十亿美金天价罚单,将其推上了风口浪尖,不仅仅对自身企业形象造成了损伤,更使得其在经营活动上受到了巨大的影响。因此,将中兴通讯作为财务柔性政策的研究对象,将对于其他企业更具有参考价值。本文共分为五个部分:第一部分为引言,主要介绍了选题背景及研究意义,并基于以前学者的研究成果撰写而成的研究综述,提出了研究思路与研究方法。第二部分主要介绍了财务柔性的含义、分类及衡量标准、财务柔性政策的主要目标与实施原则,并总结了财务柔性政策的主要实施方式和经济后果,为后文展开打下了理论基础。第三部分主要介绍了通讯设备制造业的行业财务状况和中兴通讯简介,为案例分析打下行业和背景基础。第四部分为案例分析部分,主要从中兴通讯财务柔性政策的实施动因、实施方式、实施效果评价以及优化建议等四个方面来进行分析;第五部分为基于案例分析而得出的研究结论以及研究启示。本文主要运用定性分析与定量分析相结合的方法,对中兴通讯的财务柔性政策进行讨论:在定量分析部分,本文使用多个指标来对于中兴通讯的财务柔性水平进行衡量,主要采用现金持有水平来衡量其现金柔性,负债水平来衡量其债务柔性,并在分析的过程中,穿插其他相关定性指标来对于其财务柔性政策的动因、实施方式、实施效果等方面进行评价;在定性分析部分,由于我国现有资本市场还不是很健全,导致权益柔性无法进行衡量,因此,只对其进行定性分析,并且穿插其他类非指标资料进行辅助衡量,力求使得对于中兴通讯的财务柔性政策有一个客观全面的分析过程和分析结果。最后,本文通过对于中兴通讯整体财务柔性政策分析而得出结论,并取得相关启发,认为:合理的财务柔性储备,可以增强企业抵抗外来风险的能力,理性释放财务柔性,能够提高企业的创新能力,促进公司价值最大化,实现企业可持续发展。