在新古典金融学理论中,有效市场假说是基于投资者的理性假定,使得资产价值能够得到理性评估,即使存在非理性的投资者,其随机交易或理性套期保值也不会使资产定价产生系统性偏差。但20世纪80年代以来,越来越多的资本市场“异常”现象与新古典金融学理论不一致,有效市场假说在实证检验方面遇到了严峻的挑战,中国资本市场的表现尤为明显,而创业板市场更为突出。深交所创业板市场自建立以来,迅速受到广大投资者的青睐,许多创业型中小企业借助创业板市场募集了大规模的发展资金,提升了公司的管理水平和盈利能力,同时也为投资者创造了相对丰厚的回报,成为中国资本市场多层次发展战略中的重要组成部分,进一步提升了资本市场资源优化配置的效率,推动了创业型、高科技企业的持续发展。然而中国的股票市场作为以个人投资者为主,非理性主导的新兴资本市场,创业板投资者行为及其情绪体现具有其独特性,并对创业板市场股票收益产生的影响明显与主板市场不同。本文以创业板市场为研究对象,在梳理前人相关研究成果的基础上,结合创业板市场实际情况,较为深入地剖析了创业板市场投资者行为的典型特征,以及在此特征下集中体现的投资者情绪的独有性,并分析了创业板市场股票投资收益的特性,阐述了创业板市场投资者情绪对股票收益的影响机理;在此基础上,运用BP神经网络模型对投资者情绪度量指标进行了筛选,构建了较为恰当地反映创业板投资者情绪的指标体系,使得创业板投资者情绪从常规的投资者情绪度量中分离出来,体现其独有的特征,继而构建了创业板投资者情绪综合指数并将其引入VAR模型中,实证检验了创业板投资者情绪的衡量结果与创业板市场投资收益的相关性。通过对创业板投资者情绪综合指数与股票收益的动态关系研究发现,创业板投资者情绪综合指数对股票收益有明显的正相关关系,且利好消息对创业板市场收益波动的冲击要大于利空消息的影响。根据实证研究结果,本文从资本市场监管和投资者自身行为等角度提出了切实可行的建议,对于完善投资者教育体系,引导创业板投资者决策更趋于理性化发展,促进监管机构完善监管体系具有一定的借鉴意义。