坚持实证与规范相结合的研究范式,本文以行业协会担保为切入点,研究了行业协会担保对中小企业融资能力的影响。基于信息传递的理论分析显示,行业协会的信用担保制度确实可以起到增信的作用,从而缓解中小企业融资难问题。其中的经济逻辑是,一方面,行业协会的独特身份有利于传递信息；另一方面,行业协会不仅具有信息生产优势,而且行业协会担保还有利于发挥其信息生产的规模经济效应。在经典的古诺模型的分析框架中,探讨行业协会担保介入融资担保市场,将会担保市场的均衡保费率、消费者剩余和社会福利产生什么影响,并藉此给出行业协会担保介入融资担保市场的条件,即在什么条件下介入才可实现资源配置的帕累托改进。首先,行业协会担保介入融资担保市场可以提高担保市场的竞争水平,并让中小企业得到实惠。在担保公司垄断融资担保市场的情况下,保费率明显偏高,高于行业协会加入后的利率水平,而且消费者剩余也明显低于行业协会担保介入时的消费者剩余。其次,只有行业协会担保具有了对担保公司的明显的成本优势,行业协会介入融资担保市场才可能增强担保市场的运行效率,并最终实现资源配置的帕累托改进。此时,它的介入不仅可以降低保费率和提高消费者剩余,从而降低中小企业的融资成本,而且还可以增进社会福利,实现金融资源配置的帕累托改进。基于微观调研数据,运用排序选择模型的实证检验结果显示,在众多的解释变量中,行业协会担保的确可以显著缓解中小企业的信贷配给压力,而且具有较高的统计显著性。也就是说,行协会具有信息优势和增信作用,可以降低中小企业的融资成本和增强其融资能力。有鉴于此,建议银行和政府要重视行业协会担保的作用,并选择适当的机会推出行业协会担保的制度设计。