近年来行政约谈作为一种新的行政执法方式在媒体监管、税收征管、价格控制等领域被广泛使用。不同的行政约谈有着不同的市场反应,探究行政约谈对上市公司股价的影响,可以提高行政约谈的效率。本文以互联网传媒行业股价波动为视角,探讨行政约谈的理论依据,以新浪为例,运用事件研究法,探寻行政约谈对新浪股价的影响,并与同行业的猎豹、腾讯和凤凰新媒体比较,分析影响股价的五个行政约谈要素,延伸研究范围,得到关于行政约谈对互联网传媒行业上市公司股价影响的结论,最后根据研究结论对上市公司和监管机构提出意见和建议。案例分析结果表明:行政约谈给新浪公司的股价带来了影响,主要表现为行政约谈首次公告日当天,新浪股价显著下跌,累计超额收益率显著下降。原因是投资者对于约谈的内容不清,无法判断行政约谈的市场预期,造成了投资恐慌,加之约谈受到社会的大量关注,在短时间内放大了行政约谈的负面情绪,导致股价急剧下降。如果在行政约谈之前由于监管部门的取证、准备工作泄露了信息,会造成新浪股价在行政约谈前下降,出现累计超额收益率下降或者正常增长停滞的市场反应。行政约谈后一周内,股价仍小幅度下降,呈现持续低迷状态。由于监管部门没有做出进一步严厉惩罚,企业也作出了相应的让步和整改,一周后股价开始逐渐上涨,向原来的水平恢复,约谈带来的消极影响慢慢消除。约半个月后,股票交易水平回归正常。通过总结分析互联网传媒行业所有具有代表性的公司行政约谈对股价的影响,得知互联网传媒行业行政约谈对上市公司股价的影响与以上结论基本一致。影响股价的因素包括行政约谈中的五个要素,分别为导致约谈的事件性质、约谈主体行政约束力、监管部门官方通告的措辞强硬程度、媒体报道篇幅和影响力度以及企业迎奉和道歉程度。导致约谈发生的事件性质越严重、约谈主体行政约束力越大、监管部门的官方通告措辞越强硬、媒体报道篇幅越长、影响力越大、企业迎奉和道歉程度越高,上市公司累计超额收益率下跌程度越严重,股价下降程度越大,影响周期越长。