金融是现代市场经济的核心。研究金融与实体经济关系问题，始终是经济学界的热门议题，也备受各国政府关注。对于正处于经济体制转型时期的中国经济而言，如何把握金融发展与经济发展的关系、建立起与实体经济发展相适应的现代金融体系，关乎金融体制改革乃至整个经济体制改革的成败，具有十分重要的现实意义。 1950年代以来，国内外经济学界已对金融发展（虚拟经济）与实体经济发展进行了广泛的研究，对金融发展与经济增长强相关性，以及二者之间互为依存关系进行了实证分析，但对相关理论问题的研究涉及较少。而随着经济全球化、一体化进程的加快，虚拟经济快速发展，虚拟资产的规模迅速膨胀，流动性大大提高，尤其是东南亚金融危机的爆发，使虚拟经济表现出许多不同以往的新特点，虚拟经济步入了新的发展阶段，对虚拟经济的研究提出了更多的现实需求。譬如如何处理和把握虚拟经济与实体经济的关系，才能最大限度地促进经济增长？如何把握金融发展的“度”，使之既不会发生“金融抑制”，阻碍实体经济的发展，又不会发生金融“超前、过度发展”，出现经济泡沫，或在严重时引发泡沫经济和金融危机？等等。目前学术界对此尚未进行更深层次的研究。本文在吸纳、借鉴国内外学术界既有研究成果的基础上，从总量与结构以及传导机制等方面，专门就金融发展（虚拟经济）与实体经济的内在关联和发展规律从理论上进行尝试研究，并对金融发展与实体经济发展“度”的问题进行实证分析，以期对我国当前的金融体制改革提供有现实意义的决策参考。 本文主体由三部分构成，内容分为七章。其中第一部分为文献综述与研究设计，在第一章章内完成；第二部分是理论研究，包括第二章、第三章和第四章；第三部分是实证分析和政策建议，包括第五章和第六章、第七章。各章的主要内容和结论如下： 第一章是“导言”，对虚拟经济、实体经济、泡沫经济的涵义进行界定，对1950年代以来的金融发展理论与研究成果进行概括分析，在此基础上提出了本文的研究重点，制定了论文的总体设计与规划。 第二章是“虚拟经济与实体经济总量关系”，探讨封闭条件和开放条件下，虚拟经济与实体经济资本存量、规模之间的关系。得出结论是：虚拟经济与实体经济在总量上存在合意比例关系，且二者只有达到合意比例关系，经济才会实现最大化增长。 第三章是“虚拟经济结构变动实体经济结构升级”，探讨不考虑实体经济结构变动下虚拟经济结构转变内在机制，以及虚拟经济结构变动与实体经济结构升级之间的作用机制。得出结论是：只有虚拟经济结构转变与实体结构升级相互适应、均衡发展，经济才能实现最大化产出。 第四章是“虚拟经济与实体经济的传导机制”，论证虚拟经济与消费、投资和国民可支配收入之间的内在关联，建立新的国民经济恒等式的表达式，揭示二者之间的传导机制。 第五章是“虚拟经济与泡沫经济”，主要从虚拟经济与实体经济关系角度，探讨泡沫经济的特征、原口与过度泡沫化的“度”。 第八章是“虚拟经济与实体经济关系实证分忻”，选取不同发达程度、有代表性的9个国家作为样本，分别从资本流量。规模和结构方面进行实址分析，证明了本论文理论部分的结论。 第七章是“中国虚拟经济发展与政策选择”，论述中国虚拟经济发展历程、存在的问题，提出中国虚拟经济发展战略。 本论文的特点仓于理论创新 只体创新体现为以卜三个方面： 一是从理论上提出并证明；在虚拟经济与实体经济结构均衡发展前提卜，二者总量之间存在合意比例大系，且只有达到合意比例关系，才能实现最人化产出。 二是从理论卜提出井证明，只有在虚拟经济结构与实体经济结构均衡发展条件下，才能实现最人化产山。 二是建立了包含虚拟经济口素在内的国民经济恒等式，并籍此揭示出虚拟经济与实体经济的传导机制。