论文部分内容阅读
中国改革开放三十多年来,经济高速成长,资本市场不断完善,金融衍生品市场也逐步发展起来。此次由美国次贷危机引起的全球性金融危机爆发后,金融衍生产品尤其是场外金融衍生产品最早成为国内国际市场上褒贬不一的争论对象,有人认为,复杂的金融衍生品是引致本次金融危机的导火线；也有人认为,金融衍生品作为工具本身并无罪过,问题出在工具使用者身上,对金融衍生产品的监督管理并不能从根本上控制金融衍生产品的风险性,对金融衍生品市场及其产品的投资者和使用者进行引导和管理才有可能从根本上控制金融衍生品的风险。我国的金融衍生品市场起步于上世纪80年代末,由于种种原因,在上世纪90年代多种金融衍生产品纷纷被迫停止交易,在21世纪初才恢复交易,到目前整个金融衍生品市场还处于初级发展阶段,作为后发展国家,我们将更多的焦点聚集在此次金融危机带给我国衍生品市场的影响上,金融危机袭来,一方面由于国内衍生品市场不发达,国企在套期保值时不得不更多依赖境外金融衍生品市场；另一方面由于部分企业的衍生品交易与现货的规模、方向、期限不相匹配,导致为数不少的大型央企在国际金融市场衍生品交易领域折戟沉沙。我国的金融衍生品场内市场由于本身发展不成熟,没有与整个国际金融衍生品市场完全接轨,在此次金融危机中反而没有受到多大冲击,经受住了这次残酷的金融危机,而场外金融衍生品市场却和全球金融衍生品场外市场一样受到了比较严重的影响。这就提出了危机对中国衍生品发展的启示和未来如何发展中国衍生品市场的问题。针对这一问题,本文从讨论金融衍生产品的基本概念入手,首先分析了近二十几年来中国场内和场外的衍生品市场发展概况,其次重点阐述了我国金融衍生品市场在此次金融危机中所受到的损害和影响,并与国外金融衍生品市场所受影响进行对比,同时将金融衍生品场内市场和场外市场作对比,这在一定程度上对中国发展金融衍生品具有一定的启示,然后提出了我国金融衍生品市场在此次金融危机背景下呈现出来的问题,最后对中国金融衍生品市场未来发展提出了一系列建议及对策。