随着我国经济发展的日新月异,优质企业不断涌现,鉴于国内资本市场的“高门槛”等原因,许多企业纷纷到海外寻求上市以达到融资目的。然而从2011年起,中概股企业境外退市趋势显著,其中的原因不仅包括遭做空机构做空、市值被低估及国内政策利好,还包括企业战略的调整及上市维护成本的节约。“逃离”海外的中概股渴望回归祖国资本市场的怀抱,而多样化的回归路径各有利弊,选择何种路径回归对于中概股企业而言至关重要。基于上述背景,本文对中概股企业的主流回归路径进行分析和比较,并对影响中概股企业回归路径选择的因素以及回归后的财务指标进行分析,以期有助于中概股企业理性看待回归A股的问题,为国内监管层科学应对和引导中概股企业回归热潮提供有益参考,从而推动我国资本市场更好更快地发展。本文共分为六章。第一章阐述了本文的研究背景、意义,以及研究思路与研究方法、预期贡献与不足。第二章将企业私有化退市动因和中概股回归路径的相关文献进行梳理,总结前人的研究经验,并为后文的分析打下基础。第三章对中概股私有化回归及借壳上市相关理论进行了介绍,为后文有关分析奠定理论基础。第四章先对中概股回归现状与回归方式的选择进行统计与描述,并分析促使中概股回归A股市场的内外部动因;继而对中概股回归的四条重点路径进行介绍与优劣势分析,提出影响中概股回归路径选择的三个因素:上市速度、企业资质和政策变动。第五章案例分析部分选取了两个成功回归的案例,分别是通过“一拆三”IPO路径回归的药明康德和通过借壳路径回归的奇虎360,通过分析企业背景、回归路径选择动因、回归过程和回归前后的财务指标,对其回归路径的选择进行总结与评价。第六章是总结与建议,在理论分析与案例分析的基础上,分别提出了针对国内资本市场和中概股企业的建议。通过理论与案例相结合的分析,本文得出如下结论:无论是选择传统的IPO、借壳、挂牌新三板,还是新的发行CDR的回归路径,资本市场的各项规章制度都应该不断完善和创新,同时企业也需要根据不同时期的监管环境和政策导向制定不同的融资策略,根据自身情况选择适合自己的回归路径。本文研究的主要贡献在于对海外退市中概股在国内资本市场再上市的问题做出了比较系统全面的研究,分析了IPO、借壳、新三板挂牌以及发行CDR之间的区别和风险,并提出中概股回归路径选择的影响因素。最后,从中概股企业和监管层的角度分别提出了相应的建议,希望为中概股回归这个大课题做出自己的一点小小贡献。