【摘 要】
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我国金融市场在2008年金融风暴爆发之后,通过描述性统计发现,稳定期金融证券市场收益率相对较高;金融危机期收益率有所降低.同时,危机期的波动高于稳定期的波动.结合证券收益率水平以及波动两种因素,认为金融危机对我国证券市场具有一定的负面影响,体现了危机时期的动荡效应.为了解决各种金融危机中的风险控制和盈利问题,公司债券作为一种融资的金融工具正越来越受到金融工作者及企业财务高管的重视.从而如何对含有信
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我国金融市场在2008年金融风暴爆发之后,通过描述性统计发现,稳定期金融证券市场收益率相对较高;金融危机期收益率有所降低.同时,危机期的波动高于稳定期的波动.结合证券收益率水平以及波动两种因素,认为金融危机对我国证券市场具有一定的负面影响,体现了危机时期的动荡效应.为了解决各种金融危机中的风险控制和盈利问题,公司债券作为一种融资的金融工具正越来越受到金融工作者及企业财务高管的重视.从而如何对含有信用风险的企业债券定价,已经是金融行业进行金融风险管理必须解决的问题,也是人们关注的热点之一.本文在约化方法的基础上,将违约看作具有不确定性的动态随机强度过程,以一年期国债收益率作为无风险利率,同时考虑公司债券的信用利差,并且利用公司债券的信用利差计算公司的违约概率,进而建立了一个基于信用利差的企业债券定价信用风险模型.综合考虑含有对手信用风险的企业债券和不含对手信用风险的企业债券定价问题,为含有信用风险的企业债券提供一种更为现实的定价方法.
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