会计利润和应税利润的差异(Book-Tax Differences,简称会税差异或BTD),不仅反映了不同的会计信息使用者(公司利益相关者和政府)之间利益诉求的差异和冲突,也是上市公司盈余管理和税收筹划等机会主义行为产生的结果。本文以我国融资融券交易试点为背景,用我国A股上市公司2008-2015年数据,研究了会税差异与卖空机制双向互动关系,发现:卖空者能甄别会税差异幅度较大、盈余信息失真的“问题公司”,并对其进行较为活跃的卖空攻击;卖空机制的出现,使得融券标的公司的会税差异程度显著降低。进一步的研究发现:市场化程度较高的地区,卖空机制对会税差异的约束效应更显著;审计质量越低、公司内部治理水平越薄弱,卖空机制对会税差异的约束效应更显著。这些结果说明,卖空机制对会税差异有治理效应,其发挥有赖于市场外部环境的建设,在其他内外部公司治理制度缺位时,卖空机制能及时补位。本文研究结论对投资者、企业、证券监管部门均有一定的启示意义。