2004年6月,巴塞尔银行监管委员会正式颁布了“巴塞尔新资本协议”,其核心内容是内部评级法(IRB),其中的两个重要参数是违约概率(PD)和违约损失率(LGD)。IRB要求国际活跃银行根据自己的信用风险评估系统自行估计这两个参数,但是由于LGD研究结构的复杂性以及其他客观阻力的存在,相对于PD的研究,对LGD的研究则比较缺乏。在我国,一方面国内的债券市场不够发达,另一方面,我国LGD研究的起步比较晚,又缺乏相应的数据库,所以国内对LGD的研究更是不足。本文正是在这样的背景下,试图在LGD的研究方面做一些尝试,希望对后续研究有所帮助。本文在梳理历史研究的基础上,主要采用理论分析和历史实证相结合的方法,分别对LGD的结构特征、影响因素以及度量技术进行了深入的分析和探讨。在分析LGD结构特征时,本文主要是对历史实证结果进行了归纳,总结出了LGD的分布、行业、抵押及优先级、经济周期方面的特征;在研究LGD的影响因素时,针对其复杂性,本文构造了一个LGD的二阶递控的大系统,将LGD的影响因素分为4个一级子系统,选取了23个解释变量来描述,并设置数值例子对该大系统进行了多重主成分分析,这种分析方法能够有效避免主成分分析的缺陷,使得分析结果更科学、更可靠;在研究LGD度量技术时,本文将其主要划分为期权模型和统计模型,并对其进行了比较和分析,使其优缺点更加明晰,同时也为后续研究提出了新的问题。然而,由于数据量的要求比较大,加上相关数据的获得性比较差,本文未能够进行实证分析,有些方法是否有效还有待检验。