我国创业板市场风险探析

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加快高新技术开发和产业化,既是提高经济效率、综合国力、保障可持续发展的基本政策,也是增强中国经济的国际竞争力的根本性举措。借鉴美国NASDAQ和其他境外创业板市场发展的经验,在我国证券市场上推出中国的创业板市场,为高新技术产业化提供强大的资金和市场化运作上的支持,有着极为重要的经济和政治意义。但是,近期境外创业板市场的波动,也使国内不少的人对我国创业板市场的推出心存疑虑。 在我国,是否要设立创业板、设立创业板风险如何等问题,笔者从国内外创业板发展的历程、创业板自身的属性、基本功能、市场定位、内涵特征以及创业板与主板的关系、创业板的上市条件、创业板的上市行业等各因素入手,全面分析我国开设创业板市场的背景、国外创业板市场与我国创业板市场的比较,总结国内外创业板市场成败的经验教训,分析我国设立创业板市场面临机遇和挑战,探讨我国设立创业板市场的种种风险因素,论述在我国开设创业板市场的重要性和迫切性,并指出中国设立创业板的条件已基本成熟,只要认清创业板市场的种种风险并采取有效措施,适时推出创业板,对于我国加快高新技术开发和产业化,提高经济效率、综合国力、保障可持续发展,增强我国经济的国际竞争力具有不可替代的作用,同时,随着中国加入WTO及国内的经济体制改革步伐的加快,中国创业板市场必将有着更为广阔的发展空间。论文共分四部分分析这些问题。 第一章:创业板概况,是论文的基础部分。说明创业板市场的定义、基本功能,具有前瞻性、高风险、公司上市标准低是这一市场的基本特征。主板和创业板同是证券市场的重要组成部分,它们既相互联系,又相互竞争。论文从不同的功能定位等九个方面详细地说明了主板和创业板市场的差异。 第二章:国外创业板市场的兴起和发展。我国的创业板市场将在借鉴境外创业板市场发展经验和教训的基础上推出。本部分主要以美国NASDAQ市场为例,说明一些发达国家和地区创业板市场对其高新技术产业发展的积极作用,但新经济的热潮加剧了创业板市场泡沫经济的形成,主要表现在用概念代替业绩,过分看重上市公司的成长性,而将业绩虚置等。 第三章:我国创业板市场风险探析,是论文的核心部分。针对论坛上有人 我国创业板市场风险探析根据美国 NASDAQ股指暴跌等现象认为中国近期不直推出创业板市场的观点,提出股指不是评价股市成败的唯一依据,近期 NASDAQ股指的暴跌是证券市场内在机制作用的结果,不应以此认为我国不宣推出创业板市场。论文认为我国设立创业板市场的条件不仅己基本成熟,而且缓设创业板将会影响我国高新技术产业的发展,为我国带来更大的风险,但NASDAQ等的暴跌也为我们敲响警钟,提醒我们应充分了解创业板市场的风险,并加以积极防范。从我国以形成的有关创业板市场的文件等看,创业板市场主要存在上市门槛低与许多企业竞争上市机会的矛盾、交易清淡、道德风险、恶意收购等风险,论文也对这些风险的防范提出了自己的看法。 第四章:加入WTO在望创业板面临机逼与挑战。我国即将加入WTO,加入WTO对于创业扳市场来说,有利于引进外资,促进创业板市场的国际化发展,但也可能对创业板市场及其上市公司带来更大的冲击,这也是我们应注意的问题。
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