近年来，随着我国金融市场的蓬勃发展，信用风险已成为金融市场面临的最主要的风险之一，所以加强信用风险管理也是我国金融部门及监管机构的工作重点。传统的度量和管理信用风险的方法和手段已远远不能适应当今社会发生的新情况和新问题，更不能满足人们对信用风险进行科学量化度量和有效管理的需要。因此，我们需要对信用风险的度量和管理重新进行定位，建立新的适用我国信用风险管理水平的度量模型。 本文首先论述了文章的选题背景和意义以及信用风险度量在国内外的研究现状；接着对信用风险的概念和特点以及信用风险管理的新发展进行了阐述，说明为了实现动态的信用风险的管理必须改进信用风险度量模型；然后则对不同阶段的信用风险度量模型加以评价，分析了它们各自的适用范围以及存在的优缺点，并就现代信用风险的度量模型在我国的适用性进行比较讨论；最后，根据我国的实际情况，对KMV模型的股权价值、违约点(DP)等参数进行了修订，并应用参数调整后的KMV模型就我国上市公司的信用风险的度量进行了实证研究。研究结果表明：在两种不同非流通股的定价设定情况下，非流通股价格为每股净资产时模型对上市公司信用风险差异的识别能力比非流通股价格为流通股股价的22％时强；在三种不同违约点(DP)的情况下，违约点等于流动负债加75％长期负债时模型对上市公司信用风险的识别能力更强；ST公司与非ST公司的违约距离(DD)均值差距，随着ST年份的临近逐渐扩大，即越是接近公司被ST时，模型的识别能力越强。 信用风险度量是资产定价和风险管理的核心问题，尤其是在我国债券市场尚未成熟的今天，其度量分析工作十分重要也十分困难，准确分析和度量信用风险，是一项艰难而具有挑战性的工作。本文的研究成果对商业银行等金融机构、投资者、证券发行者、证券市场及金融市场监管部门在度量和管理信用风险方面提供了重要的思路和方法。