传统的有关金融理论将金融市场与金融中介视为两种竞争性、替代性的金融制度，并因此而仅从金融中介的角度将金融活动区分为直接与间接金融两种模式。这种对市场与中介关系的认识及直接／间接金融的简单两分法不能充分解释当代金融业的现实并由此产生了认识上的混乱。本文对有关金融市场与金融中介的内涵、外延、相互关系等方面的一些模糊不清的认识进行了剖析澄清，并在上述某些方面作出了与传统不同的解释和界定。本文强调，金融市场的实质在于它是一种以可转让金融工具为载体进行金融活动的机制，市场不仅是“最终资金供求者的市场”，更是“金融中介的市场”。在此基础上，本文提出根据是否通过金融市场的标准将金融活动区分为市场金融与非市场金融的观点，并结合传统上直接／间接金融的区分，提出一种分析不同金融活动模式的理论框架，将一切金融活动区分为市场间接金融、市场直接金融、非市场间接金融及非市场直接金融四种不同的模式。本文进而以资产证券化及风险投资基金为例说明了这一分析框架在分析各种金融活动性质中的应用，从对当代美国金融业的分析中得出了市场间接金融模式日益增长的认识并对此作出初步解释，最后指出了这一分析框架及本文相关分析对我国的启示。