资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系。是企业关注的重点内容,也真实的揭示了企业的财务状况,对企业的运营和管理有重要指导意义,最终影响企业的价值。合理的资本结构有利于企业快速发展,不断创造利润,为股东们带来收益。不合理的资本结构则会阻碍企业的成长。所以在多变的市场环境中,企业要根据自身发展需要不断优化资本结构,最终实现企业价值最大化的目标。白酒行业经过几年的深度调整,近几年开始持续复苏,国家相继出台了一系列利于白酒企业发展的政策法规,这为企业带来了巨大的机遇,但也使行业竞争越发激烈。在国家积极推进改革的浪潮中,企业应该优化资本结构,完善管理,提高销量,控制成本,顺势而上,在激烈的市场竞争中脱颖而出。本文以山西汾酒为研究对象,选取2013年-2018年的财务数据。首先对国内外资本结构研究文献做了综述,并介绍了相关的资本结构理论。然后运用比例分析法,分析了山西汾酒的财务状况,接着从总体分析、负债结构分析、股权结构分析、财务杠杆分析、融资结构分析这五个方面对山西汾酒的资本结构进行了纵向研究,运用比较分析法,与五家同行业的优秀企业做横向比较,发现山西汾酒的资本结构存在资产负债率略高、流动负债率偏高、股权集中度高、债务融资方式单一、财务杠杆利用不充分的问题。然后从静态和动态两方面对资本结构进行优化,并确定了资本结构最优的区间。最后根据资本结构存在的问题提出了相关建议,如:拓宽融资渠道、均衡负债结构、调整股权结构、增强盈利能力。本文研究的成果希望对山西汾酒在资本结构优化方面有一定的帮助,同时实现企业价值最大化,能够在激烈的市场竞争中快速良性的发展。