财务风险预警是金融领域一个重要研究课题，市场参与者对财务风险信息的需求是推进财务风险预警研究逐步发展的动力所在。企业经营者和其他利益相关者需要借助财务风险预警模型来帮助他们进行决策。因此，如何建立有效的财务风险预警模型，从而帮助企业经营者和其他利益相关者，尽早识别和预警财务风险，是摆在我们面前迫切需要解决的问题，具有重大的理论意义和现实意义。 本文对以往的财务预警模型研究作了较为全面的回顾，比较分析了有代表性的研究成果，总结概括了财务预警模型研究的发展脉络，这对本文的实证研究具有重要指导意义。在分析了企业财务风险、财务危机、ST、破产的关系的基础上，本文提出了从高风险和低风险两个方面界定本文的财务风险的研究层面。实证研究部分为了能兼顾同行业的数据的可比性选择了商业贸易类上市公司进行研究，如果实证结果证明所建立的财务预警模型是较为理想的，则进一步说明了这种建模的方法和思路是正确的，以后也可做其他类别公司的研究。在指标体系的构建上，本文选定5个方面共20个财务比率作为本文实证研究的起点。为了获得高风险和低风险的两组公司样本，首先采用因子分析对样本公司的整体风险状况进行评价，根据因子综合得分的高低将所研究的样本公司划分为“高风险公司”与“低风险公司”两类。接着，根据变量的正态性检验结果，我们选择logistic回归作为建模方法，根据向前逐步回归的结果，我们得到了预警模型Ⅰ。通过回代检验和实际应用，发现模型具有很好的正确划分能力。文章最后以其他2个独立样本分别建立了另外2个预警模型：模型ⅡⅢ模型Ⅲ，通过应用，证实这些模型均具有较高的预警能力，这证明了本文建模思路和方法的正确性和适用性。最后从两个方面提出了对预警模型进行整合的方法，普通整合模型Ⅳ和概率整合模型Ⅴ。整合模型不仅提高了预警的准确率，而且对于处于高风险和低风险公司之间的中间状态公司能有一个基本的定位。