随着科学技术的发展,人们的生活节奏变快,其消费方式也发生了巨大改变。苏宁易购作为电商龙头企业,为适应消费市场的发展,在不断探索新的零售模式。2017年苏宁提出了智慧零售商业模式并开始落地实施,这种零售模式对电商企业的影响和改变受到行业各界的关注。它的企业价值可以直观地反映苏宁智慧零售模式产生的效果。所以,对苏宁在智慧零售模式下的企业价值评估有一定的需求。通过对苏宁企业价值评估,管理层可以及时掌握企业价值动态,为管理决策提供参考;投资者可以及时预测投资风险,了解企业状况,谨慎投资;同时让正处于转型期的传统零售企业可以了解新零售模式给企业带来的影响和效果。本文为了评估智慧零售模式下苏宁的企业价值,在传统评估方法的基础上构建了一个新的价值评估体系,运用并验证该评估体系的合理性、准确性,从中得出启示,并为同类型新零售模式的企业价值评估提供新的思路和方向。本文研究的主要内容是智慧零售模式下苏宁企业价值评估体系的构建、苏宁企业价值评估体系的运用以及从构建和运用中得到的启示三大部分。本文运用的评估体系由财务价值评估和非财务价值评估两部分构成。因为智慧零售模式对苏宁非财务层面的影响更大,其给苏宁带来的价值可能比有形资产带来的更多,所以要从财务层面和非财务层面两个角度分别计算,最后整合为苏宁的整体企业价值,使得评估结果更完善。非财务层面的指标选取依据,是智慧零售模式对苏宁的价值驱动因素。本文用AHP-模糊综合评价法把智慧零售模式对苏宁非财务层面产生的价值量化为一个调整系数,把运营能力、业务规模、用户体验四大非财务层面价值驱动因素作为一级指标,构建一级指标后,每个一级指标下选取四个二级指标。构建非财务价值评估指标体系后,再利用层次分析法确定相关权重,最后用模糊综合评价法进行测评。对于财务价值部分运用EVA法,运用销售百分比法对未来利润和资产相关会计科目进行预测,将预测出来的未来EVA值折现。根据苏宁发展状况的分析得出,苏宁适用于EVA价值评估模型中的二阶段评估模型。本文对权益资本成本的计算运用到了资本资产定价模型。通过两个层面的综合评估得到苏宁企业整体价值,将其与评估基准日当天收盘价相比,发现用该评估体系评价出的结果略高于企业市价,说明本文的评估体系较为合理。本文认为评估值高出市场价值的原因是由于智慧零售模式对苏宁企业内在价值的提高。该评估体系的构建完善了智慧零售企业价值评估的理论研究,也可以为同行业的其他企业转型新零售模式提供参考。最后本文从企业价值最大化角度对提升苏宁企业价值的发展战略提出建议。本文在研究过程中,利润表、资产负债表的预测,非财务指标的提取等相关步骤都存在主观性较强的问题,这些环节的主观性都会影响到评估结果的准确性。希望在今后的研究中,构建更准确的智慧零售企业非财务层面价值驱动因素指标体系,选择客观存在并可量化的指标,降低评估人员主观性对评估结果的影响。