新三板扩容以来,给中小企业带来巨大融资益处的同时财务舞弊也成为频发不止的问题,对资本市场、监管者、投资者均造成严重干扰。从新三板第一案参仙源财务舞弊引发市场震惊,明星股科捷锂电、银都传媒、温迪数字、新绿股份紧随其后,舞弊数额和社会影响也愈加恶劣,新三板市场声誉不断下降,投资者损失巨大,对不同于场内市场的新三板财务舞弊方面研究已刻不容缓。然而当前部分学者对新三板研究重点关注在投融资和信息披露方面,对舞弊问题研究较少,新三板市场是中国资本市场体系重要组成部分,容纳近万家中小企业挂牌融资,对中小企业发展起关键性作用,如果忽视新三板企业财务舞弊问题,必然对我国资本市场产生严重负面影响,导致投资者不信任新三板市场并逐渐退出新三板,其帮扶中小企业融资,助力发展的功能也将逐渐减弱。本文以新三板舞弊第一大案-华新能源出现的舞弊问题为研究对象,通过对华新能源舞弊原因和舞弊手段分析,针对新三板特征,通过舞弊风险因子理论对新三板企业财务舞弊原因和手段进行总结,并针对新三板舞弊现状提出识别和防范的建议。本文首先概况了新三板企业共有特征,深度剖析新三板企业财务舞弊现状,对新三板当前市场基本指标、新三板基础层、创新层、精选层的进入和退出条件、挂牌和摘牌角度进行分析,总结出新三板有以下特征:包容性强、成本低、以信息披露、挂牌宽松、实行分层管理制度,随后对新三板与场内市场的不同差异进行分析,发现新三板主要在挂牌条件、交易制度、披露要求等方面与主板、中小板有所区别。通过对市场影响较大的几家新三板舞弊企业手段总结,发现新三板部分舞弊手段相比主板、中小板较为隐蔽,主要以虚增收入、少记成本调增利润为目的。而后本文主要从舞弊手段、舞弊原因、财务分析对华新能源进行剖析,发现华新能源主要通过虚假披露年度审计报告、虚增营业收入与利润、错误确认项目完工进度等手段进行财务舞弊;从舞弊因子理论方面来看,华新能源舞弊原因如下:(1)道德品质较低:故意披露错误审计报告、陷入多起诉讼纠纷,列为失信被执行人、多次延迟披露报表,错误披露信息;(2)舞弊动机强烈:迫于对赌协议的压力、寻求大股东质押机会;(3)舞弊机会多:公司内部控制制度存在严重缺陷且运行无效、“一股独大”问题严重、缺少独立董事制度;(4)暴露的可能性较小:第三方机构未勤勉尽、工程项目审计难度大;(5)暴露后的处罚过低。以上因素综合导致华新能源出现舞弊行为。最后,本文结合华新能源财务舞弊手段和原因,从三个方面提出了新三板舞弊防范意见:首先相关监管机构应该提高新三板准入门槛,降低投资者限制条件、提高现代化技术对相关企业的监管能力、强制建立独立董事制度、加强对新三板财务舞弊的处罚力度、鼓励对新三板手段和识别的研究力度;中介机构方面应该建立严格责任机制,并在适当的条件下降低中介机构的入驻门槛、增加中介机构的独立性;企业方面应该提高舞弊防范意识,加强职业素质教育、提高对赌协议的利弊认识,谨慎签署对赌协议和充分发挥审计机构职责和强化内部监督体系。