我国证券市场诞生于二十世纪九十年代。十几年来，证券市场随着我国金融体制改革和企业股份制改造的深入而迅猛发展，作为证券市场的参与者之一的证券公司也随之发展壮大；证券公司的发展，又对我国国民经济的发展、市场经济变革起着十分巨大的推动作用。不容否认，证券公司已经成为我国资本市场上的一支重要力量。十几年的实践表明，我国证券市场经历了一个不断探索和不断完善的过程，证券公司的发展也经历了许多风雨，既有成功的经验，也有失败的教训。结合在证券公司多年的工作经历，作者就证券公司融资管理、客户交易结算资金管理以及财务风险监控指标体系的建立几个方面提出了一些问题，发表了一些见解。 本论文分为五部分即五章：第一章：证券公司财务管理概述。我国证券公司是指依照我国《公司法》、《证券法》的规定，经国务院证券监督管理机构批准成立的从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。我国证券公司的主要作用有：媒介资金供需、构造证券市场、优化资源配置和促进产业集中；主要业务有：证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务、证券投资咨询业务、受托资产管理业务等。证券公司财务管理目标分为总体目标和具体目标。证券公司财务管理总体目标是证券公司全部财务活动需要实现的最终目标，就是证券公司通过合理经营，在考虑资金的时间价值和风险报酬的情况下，不断增加企业的财富，使证券公司价值最大化，从而实现股东财富最大化；证券公司财务管理具体目标取决于财务活动的内容，具体来说，证券公司财务管理的目标分为：筹资管理的目标、投资管理的目标、利润分配管理的目标。作为金融服务业，证券公司以独特的经营方式为社会创造财富价值，其经营活动不同于一般的工商企业，其财务管理有自己的特殊性和风险性。证券经营业是一个报酬丰厚、风险巨大的行业，财务管理活动中必须充分认识到这一点，将盈利水平和风险控制有效地结合起来。只有当风险与报酬得到了较合理的均衡，短期利益与长期利益有效结合，才能使企业价值最大化，从而实现股东财富最大化。 第二章：证券公司财务部门组织结构研究。在我国，证券公司一般由公司总部、地区总部和证券营业部组成。证券公司成立初期，规模不大，分支机构较少，财务部门组织结构较简单，财务管理权限较为集中。随着证券行业的急速发展，证券公司分支机构不断设立，其规模迅速扩大，财务部门的组织结构也跟着迅速膨胀。总的来说，我国证券公司财务部门组织结构的变革可概括为：第一阶段为创业期的简单模式，第二阶段为扩充期的粗放型模式，第三阶段为成熟期的集权型模式。证券公司财务部门组织结构的发展变革基本符合我国证券市场的发展过程。现行的集权型的管理模式，较好地发挥了财务管理的职能，给证券公司的发展壮大提供了有力的保障。现阶段我国证券公司财务部门组织结构的缺点是财务机构分散，人员众多，组织成本高，不符合成本效益原则；证券公司财务部门组织结构设计的基本原则为：统一指挥，分权管理原则、功能分明，权责对等原则、管理幅度与管理层次协调原则；组织结构的功能在于分工和协调，是保证企业战略实施的必要手段。所以，有必要根据现阶段证券公司的发展情况，采取循序渐进的原则，逐步建立一个高效的财务部门组织结构。 第三章：证券公司融资业务研究。狭窄的融资渠道已不能满足证券公司的业务需求，而现有的有所增加的融资渠道在操作过程中也存在一些来自监管或券商方面的问题和难题，由此也给证券公司的经营和其客户甚至整个证券市场造成了负面影响。目前，我国的券商可以采用的短期融资方式包括银行同业拆借、国债回购、股票质押贷款，长期融资方式包括发行股票、发行债券、增资扩股。影响我国证券公司融资业务的因素有：我国现阶段的证券市场规模较小，发达程度较低，与国外证券公司相比，我国证券公司普遍规模较小、资产质量较差、风险控制能力较弱；传统的金融监管体系、法律政策环境的不足。我国券商融资渠道不畅的后果是：证券公司大量挪用客户交易结算资金、挪用客户证券、以集合理财的名义私募基金。对比中外证券公司融资渠道，借鉴国外同行业先进经验，我国证券公司应该多方面拓宽融资业务，比如：发行金融债券、特种信用贷款融资、票据融资、证券回购融资租赁、上市、成立证券金融公司等。从长远来看，上市必将成为国内证券公司重要的融资方式。证券公司上市可以采取以下两种方式：整体上市和分拆上市。成立证券金融公司，不仅可以向券商提供其承销业务所需的大额长期资金贷款，还可以向券商进行短期的融资和融券，以及向公众投资者提供认购证券所需的资金。这种专业的证券融资机制将给予我国的证券公司资金运用上的有力保障，提高券商的融资效率，也便于金融监管方面的风险管理第四章：客户交易结算资金的管理研究。客户交易结算资是指投资者为进行证券的买卖而事先存放在证券公司所开设的资金专户中的资金，客户交易结算资金包括：客户为保证足额交收而存入的资金；出售有价证券所得到的所有款项(减去经纪佣金和其他正当费用)；持有证券所获得的股息、现金股利、债券利息；上述资金获得的利息；以及证监会认定的其他资金。在实际运作中，一些证券公司或营业部由于经营管理混乱而大量挪用客户交易结算资金，导致结算风险大幅度提高的情况。由于目前我们采取的是轧差清算制度，证券公司的每日轧差金额相对于客户交易结算资金的余额是很小的，同时证券交易结算资金是以证券公司的名义存在银行账户中的，从理论上讲，证券公司对其账户中的资金具有支配权，证券公司可以大量挪用客户的交易结算资金支付其它款项。由于清算轧差数额对任何一个证券公司来讲都是不可控的，所以当证券公司挪用客户交易结算资金数额十分巨大时，证券公司有可能无法按时与登记结算公司进行资金清算，也就是说买进股票的人已经付出了钱，但卖出股票的人却收不到钱。结算风险将会对证券市场的发展产生巨大的不利影响。怎样管理证券公司客户交易资金，国外有以下三种存管模式，即证券公司存管、第三方托管和混合存管。为了加强我国证券公司客户交易结算资金监管措施，必须实行客户交易资金第三方(银行)存管，根本杜绝证券公司挪用客户结算资金；证券公司必须严格遵守《客户交易结算资金管理办法》即业界通称的3号令，以前所未有的严格和详细程度对客户资金的管理加以规范；同时根据《证券公司内部控制指引》的要求建立有效的资金管理内部控制制度。 第五章：证券公司财务风险监控指标体系研究。高风险是证券公司业务的固有特性，也就是说，自从证券公司诞生以来，风险就与之相伴随，并且它已渗透到证券公司业务的各个领域和各个环节。证券公司的基本经营目标，就是在风险一定的情况下，追求收益的最大化；或者在收益一定的情况下，使得风险最小化。建立财务风险监控指标体系有以下作用：使公司财务活动的不确定性降低到最小程度、有利于完善内部财务管理体系，整合财务资源、有效提高风险控制水平。证券市场本来就是一个高风险市场，对于尚处于发展初期的我国证券市场来说风险更大。证券公司作为证券市场的重要参与者，建立风险监控指标，加强风险控制，防范金融风险就显得十分重要。财务风险监控指标应该具有代表性、明晰性，易于理解和接受、及时性；多方面构建和评价我国证券公司财务风险监控指标体系。结合当前的实际情况，对风险监控指标做基本分类，定义构成指标的项目内容，确定风险控制指标值。选择财务监控指标的判别标准，判断财务风险的大小。 本论文的主要贡献是：(1)对证券公司财务管理理论与实务进行了系统的分析论述，阐述了证券公司财务管理的特殊性，并重点分析了证券公司财务组织结构、证券公司融资业务、客户交易结算资金管理等问题。(2)探讨了证券公司财务管理的风险性，并针对这些风险构建了证券公司财务风险监控指标体系，为我国证券公司财务风险防范提供了一些可以借鉴的参考资料。