在“中国制造2025”的背景下，制造业的发展面临着前所未有的机遇与挑战并存的局面。因此为制造业上市公司探索建立一个准确性高、适用强的财务危机预警模型，以便企业陷入危机之前能够及时调整策略，尽可能减小经营失败导致利益相关者遭受巨大损失的可能性，从而维护资本市场的健康发展，是一个值得探讨的问题。
　　现有关于企业财务危机预警的研究，多数是以上市公司整体作为研究对象，分行业进行财务危机预测的研究较少，并且都是基于传统财务报表和财务指标进行研究。随着信息技术与金融市场的发展与完善，一些学者研究发现当前的财务报表信息列报结构存在一定的不足，直接依据这样的财务报表所计算出来的各项财务比率可能不能很好地反应企业真实的财务状况。此外，仅仅基于资产负债表和利润表的指标容易受到人为因素的影响，这使得传统财务危机预警模型对危机预判的准确率受到很大影响。所以，建立有效的预警指标体系，帮助了解企业真实的财务信息，提高财务危机预警模性的准确性，确有研究的必要。基于此，本文尝试在财务报表重构的基础上，针对制造业行业特点设计评价指标，来构建具有行业特征的危机预警模型。
　　本文将财务报表按照经营、金融、终止经营活动的分类进行重构，并在此基础上从盈利、营运、成长、偿债和现金流等方面分别构建财务评价指标，结合股权结构、治理结构、审计意见等三方面的非财务指标，构建了危机预警指标体系。选取99家2015-2019年首次因财务状况被证监会进行退市风险预警的制造业上市公司，及297家未被特别处理的正常制造业上市公司作为研究样本。对样本企业的相关指标进行检验筛选后，利用因子分析和逻辑回归方法分别构建了T-3、T-2年预警模型，并与基于传统财务报表的危机预警模型进行对比分析。实证研究结果表明，基于重构财务报表的危机预警模型的预判准确性较高，并且距离危机发生的时点越近，预测效果越好，为建立制造业上市公司财务危机预警模型的提供了新的思路。