流动性是商业银行经营管理的原则之一，是维持商业银行存在和发展的生命线。2007的金融危机中许多资本充足率达标的金融机构，最终却由于流动性不足而破产，由此事件中可以看出流动性对商业银行乃至金融机构的重要性。危机爆发之后，流动性风险的问题引起了巴塞尔委员会的高度重视，并于2010年迅速通过了巴塞尔协议Ⅲ。在巴塞尔协议Ⅲ中对流动性风险的识别、度量和监测做出了明确的规定，并对各指标的达标时间也做出了详尽的要求，为各商业银行的流动性管理提供了参考。同时，巴塞尔协议Ⅲ中还提到了流动性风险的外部性，监管当局在对各商业银行的流动性风险进行监管的同时，还要考虑银行流动性风险对宏观经济的影响，对流动性风险的监管要向微观审慎与宏观审慎监管并重转变，从而更好地维护金融市场的稳定。本文通过介绍商业银行流动性风险理论和外部性理论，提出商业银行流动性风险外部性的概念，并利用成本收益理论对商业银行流动性风险的外部性进行了分析。除理论分析之外，本文从净稳定融资比率、存贷比、流动性比率和流动性缺口等方面分析了我国商业银行的流动性风险现状，并结合同期宏观经济运行状况，分析了流动性风险对宏观经济运行的影响。在此基础上，以全国12家上市商业银行为样本，建立面板模型证明了商业银行流动性风险对宏观经济存在外部性。同时，为了剔除资产规模等因素的影响，本文还分别对国有商业银行和股份制商业银行两个子样本进行了研究。研究结果表明流动性风险本身及其通过银行信贷渠道对宏观经济存在负外部性，而通过货币政策渠道对宏观经济的影响为正。子样本的研究结果与全样本基本保持一致，但股份制银行流动性风险通过信贷渠道对宏观经济的影响不显著，这可能与股份制银行追求利润，不重视流动性风险管理有关。本文在系统分析实证结果的基础之上，结合经济学中外部性的治理方法提出了分别从银行流动性风险管理、监管部门的监管和金融市场建设三方面采取措施降低商业银行流动性风险外部性的政策建议。