本文首先通过中美债券市场发展的对比、国内公司债市场跟其他品种债券市场的横向对比，得出中国债券市场发展潜力大、尤其是公司债市场发展潜力大的结论。从实际情况看，去年银监会叫停银行为公司发债进行担保，短期内对债券市场的发展形成了一定的制约；但是伴随着无担保公司债的市场化发展，投资者限制的逐步放开，这一市场必然会发展壮大；同时，各类风险特别是信用风险会骤然放大，这就需要我们加强公司债券风险定价机制研究，确保风险和收益在发债公司和投资者之间合理分担，增强市场的有效性。　　 本文对国内外公司债券定价研究作了文献综述。国外的债券市场发展成熟，对于定价的理论研究的也比较成熟，目前主要形成了三种模型：结构化模型，简约化模型和混合模型；而国内对于公司债定价的研究大多还处于定性阶段，相关定量分析较少少，考虑到公司债券定价实证分析的重要性，以及我国相关研究的缺乏，在这一领域开展探索性的尝试将有助于分析我国公司债券价格的合理性，促进公司债券市场的健康发展。　　 本文在介绍过三种常见的公司债定价模型后，将两种有代表性的公司债券定价模型：结构化模型(Merton(1974))和简约化模型(Duffie-Singleton(1999))应用于中国公司债券市场并观察它们对于中国公司债市场的解释力。本文研究目的在于分析两种模型在我国债券市场上的应用价值，寻找为我国无担保公司债合理定价的方法。