作为提升我国经济发展水平的一支重要推手,中小企业发展状况在一定程度上影响我国经济社会不断向前迈进。然而由于中小企业自身存在一些缺陷,加上我国相关制度建设不健全,融资困难一直困扰着我国中小企业快速健康成长。随着多层资本市场构建工作铺展开来,新三板市场的崛起,为中小企业的融资带来一次全新尝试。但新三板市场目前正处在摸索初建阶段,相关服务机制与制度建设并未完善,实际运行中往往会带来一些问题,实际效果与预想效果可能存在差异。本文在对已有文献归纳分析基础之上,首先对新三板市场发展现状以及挂牌企业融资效率进行一定理论分析;其次运用DEA模型与Malmquist指数从静动两个不同层面分别测算挂牌企业的股权融资效率大小,根据测算出来的效率值,整理并分析新三板挂牌企业股权融资效率情况。研究结果显示,企业进入新三板市场前后的融资效率并未出现明显提高的趋势,而且整体市场总体的融资效率也处在较低的状态。结合前人对于主板市场、创业板和中小板市场的上市公司股权融资效率研究发现,均呈现出融资效率不高的特点。由于股权融资成本具有非强制性的特点,加上公司治理和制度因素的考虑,我国企业在进行融资方式的选择时,会把效率不高的股权融资列在优先地位。据此,建议我国企业应当根据自身的情况选择最适合自身发展的融资方式。同时对于新三板市场挂牌企业的融资困难问题,建议新三板市场的制度设计进行进一步的完善,提高中小企业综合竞争水平,致力于金融服务体系的全方位建设,多措并举助力中小企业走出融资窘境。