信用联结票据是将普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的一种信用衍工具,它可以有效分散、转移以及对冲信用风险。信用联结票据承诺定期支付利息,当票据到期时偿还本金；而加人到该债券中的信贷衍生成分,允许票据发行人在信贷违约事件发生后,减少对票据投资人的本金偿付额。银行可以利用信用联结票据来对冲公司贷款的信用风险,它也可以有效的拓宽民间资本的投资渠道。信用联结票据除了包含其标的资产的信用风险外,投资者还会面临发行者违约的风险,即交易对手信用风险。如何有效的对信用联结票据的风险进行度量和刻画,是目前信用风险研究中的一个热点问题。本文在约化模型框架中讨论了不含对手信用风险和含对手信用风险两种情形下的信用联结票据的定价。在违约事件满足条件独立的条件下,分别讨论了单名信用联结票据和双名首次违约、第二次违约信用联结票据的定价,得到了信用联结票据的连续时间价格动态和对应的定价PDE方程,用差分方法给出了数值结果并对由于交易对手违约引发的信用风险估值调整(CVA)进行了分析。