本文在回顾了我国地方政府市政债发展的历史和现状的基础上,通过对我国市政债发展现状的研究,梳理市政债发展的历史脉络和原因,研究财政分权制度的影响以及主要存在的问题,并结合对我国财政政策的发展趋势,研究我国地方债信用评级指标和评级方法的改进,为后续的研究奠定基础。主要研究内容包括我国地方政府市政债发展的原因、发展的现状、发展的历史沿革,以及我国地方政府市政债发展中遇到的主要问题和产生问题的原因。论文重点研究了西方国家特别是美国地方债信用评级指标以及方法的选取,通过这一章内容的研究,可以吸取国外先进经验和制度以及技术标准,为我国市政债信用评级指标体系制、方法和制度的改进提供经验及教训。此外,本论文还重点介绍了美国市政债的发行方式及评级方式,美国地方债评级出现的问题及处理方式,美国地方债发行评级方式、指标体系和关注重点等对我国的启示。论文针对我国市政债存在的问题,并结合目前我国财政体制改革发展的新趋势,提出我国地方政府市政债发行过程中评级制度和评级指标体系应该建立的评级模型,并在模型中加入了关于房地产价格的波动的变量,研究其对于地方政府债务风险的影响。同时,还提出了地方政府对于地方土地交易以及对于土地财政依赖度与地方政府债务违约风险影响的假设。本文以广东省为例作实证分析,引进多个模型进行修正和改进,从新设置的自变量和评级方法两个方面进行验证,并且通过新的评级指标体系和方法对广东省各地市的市政债券进行评级分析,测算评级指标的客观性。本文对多个相关模型的介绍、自变量的选取以及分层指标的含义和比值进行分析,并根据这一评级模型对各省地方债发行的信用作以量化评级,研究目前我国市政债的评级和常用的模型,根据我国市政债评级的特点、国际评级常用的指标体系和指标,研究我国市政债信用评级时常用的指标和指标体系以及信用评级关注的汇总点。通过这部分研究主要发现我国目前在市政债券评级中存在的技术问题和制度问题,并且根据目前政府在信用风险管理中所遇到的问题,同时提出进一步改进我国市政债评级的政策和措施建议。