论文部分内容阅读
并购是企业扩张发展的重要途径和手段，在产业不同的生命周期阶段，应选择不同的并购方式，以达到最佳的并购效果。本文从产业演进的角度对我国汽车产业的政策进行分析。根据产业演进理论，处于成长期及成熟期初期的企业更适应横向并购，成熟阶段后期的企业更适合纵向并购。
本文依据产业演进理论对全球及中国汽车产业发展历程进行分析，判断出我国汽车产业处于产业演进的成长阶段后期。根据产业演进与并购相关关系：处于成长期及成熟阶段后期的企业更适合横向并购，据此，本文选取2002-2009年汽车行业上市公司发生的并购事件作为样本，将样本分为横向并购和纵向并购两类，采用会计研究法选取4个财务指标对并购前、后一年和当年的财务绩效进行评价，得出结论：横向并购当年的绩效得到明显改善，并购后一年的绩效则没有改善；纵向并购当年、后一年的并购绩效改善不显著。