自我国煤炭业经历了 2002年至2012年的黄金10年后,煤炭业每况愈下。为了根治煤炭业在黄金时期由于盲目扩张导致的过度杠杆经营问题,2016年国家正式对煤炭业开展“去杠杆”改革工作。这次改革的短期目标是使煤炭业戒除过度依赖杠杆经营的恶习,长期目标则是使煤炭企业能够提高自身资金使用效率。本文基于此种背景,深入探究去杠杆对于煤炭企业资金使用效率的影响。本文首先对国内外相关研究和理论进行梳理和评价;其次在深入解读“去杠杆”的相关政策基础上分析煤炭业的现状;再次,在上述理论分析的指导下进行实证分析,以内部资金、债务资金、权益资金这三方面的资金作为投入指标,以净资产收益率以及资经营规模作为产出指标,选取RESSET数据库中由中信行业划分标准划分的30家煤炭上市企业2013-2017年共5年的数据,利用DEA-BBC模型测算出30家煤炭上市企业的资金使用效率,再以资金使用效率作为被解释变量、杠杆率作为解释变量、总资产收益率、市场份额、GDP增速作为控制变量,利用Eviews9.0对30家煤炭上市企业2013-2017年共5年的数据进行F检验和Hausman检验后确定使用随机回归模型进行回归分析,回归结果显示杠杆率对资金使用效率显著为负,说明去杠杆可以提高煤炭上市企业的资金使用效率,当前去杠杆政策对于煤炭上市企业的发展是有促进作用的。因此,结合上述结论,本文认为当前煤炭业应该继续坚持实行去杠杆政策,确立有利于自身发展的资本结构;深度挖掘资本市场,着力发展股权融资;坚决去产能,创建高效环境友好型的先进煤炭行业。